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美林时钟最新视觉报道_美林时钟理论里的四个经济周期图(2024年12月全程跟踪)

内容来源：麦吉窗影视所属栏目：热点更新日期：2024-12-02

美林时钟

全球股市动荡，如何用美林时钟应对？最近全球股市真是让人心惊胆战，感觉像是在坐过山车。回想一下，2004年的时候，美林证券提出了一个叫“美林时钟”的理论，简直是资产配置的圣经。这个理论主要是通过经济增长（GDP）和通胀（CPI）这两个指标，把经济周期分成四个阶段，每个阶段不同的资产表现也会有所不同。简单来说，就是“复苏——过热——滞涨——衰退——复苏”这么一个循环。复苏阶段 𐟌𑊥œ訿™个阶段，经济和通胀的状态是：高GDP+低CPI。经济在上行，通胀还比较温和。这时候，实体企业的盈利开始回升，股票资产对经济复苏的敏感度更高，向上弹性也更大。所以，相对债券和现金资产，股票的超额收益会比较明显。过热阶段 𐟔劥ˆ𐤺†过热阶段，经济和通胀的状态变成了：高GDP+高CPI。经济还在上行，但通胀显著上行。为了遏制通胀和经济过热，央行会转向紧缩政策，比如加息。这种情况下，债券市场因为市场利率上行而表现较差；同时，通胀上升也增加了现金持有成本。尽管经济向上，企业盈利仍然上行，但由于紧缩的货币政策可能会压制股市的估值；大宗商品在高通胀环境下表现最佳。滞涨阶段 𐟛‘ 滞涨阶段的特点是：低GDP+高CPI。经济下行，通胀上行。股票会受到企业盈利下降和流动性紧缩的双重打击，表现最弱；债券市场在流动性环境偏紧、市场利率预期偏高的环境中表现较为疲软；大宗商品依然会有较好表现。此阶段，经济景气周期接近尾声即将步入衰退阶段，此时“现金为王”。衰退阶段 𐟌篸最后是衰退阶段，经济和通胀的状态是：低GDP+低CPI。经济增速持续下行，同时通胀下行，企业盈利较差，市场利率下降。央行为提振经济增速可能采取宽松的货币政策，比如降息、降低存款准备金率等经济刺激措施。大宗商品因为经济低迷、需求不足而表现较差；股票由于企业盈利走低而表现一般；债券受益于宽松的货币政策、市场利率下行而表现较好。总的来说，美林时钟不仅仅是一个理论，更像是一个实战指南。无论是在牛市还是熊市，了解这些周期规律，都能帮助我们更好地把握投资机会。希望这些信息能帮到大家，让我们一起度过这段动荡的股市时光吧！

如何用“美林时钟”把握投资机会？ 𐟔„“美林时钟”是一个由美林证券提出的投资工具，旨在帮助投资者识别不同的经济周期阶段，从而做出更明智的投资决策。这个工具通过经济增长(GDP)和通胀(CPI)的不同组合，将经济周期划分为四个阶段：衰退、复苏、扩张和滞胀。 𐟔„衰退阶段：当GDP和CPI都较低时，经济处于衰退阶段。货币政策通常会变得宽松，债券的表现最为突出。在这个阶段，投资者的最佳选择是债券，其次是现金、股票和大宗商品。 𐟔„复苏阶段：GDP高而CPI低，经济进入复苏阶段。股票对经济的弹性较大，因此股票的表现会明显优于债券和现金。在这个阶段，股票的表现最好，其次是大宗商品、债券和现金。 𐟔„过热阶段：GDP和CPI都较高，经济进入过热阶段。通胀上升使得持有现金的机会成本增加，加息政策降低了债券的吸引力。股票的配置价值相对较强，而商品价格则会明显上涨。在这个阶段，大宗商品的表现最好，其次是股票、现金和债券。 𐟔„滞胀阶段：GDP低而CPI高，经济进入滞胀阶段。现金的收益率提高，持有现金是最明智的选择。经济下行对企业盈利的冲击会对股票构成负面影响，债券的相对收益率也会提高。在这个阶段，现金的表现最好，其次是商品、债券和股票。 𐟌€使用“美林时钟”时需要注意的问题：难以辨识经济周期或拐点政策干预可能导致时钟逆行或跳跃投资者心理预期可能干扰投资决策国际环境也可能影响时钟的走向 𐟔„有分析师认为，从“美林时钟”来看，中国经济整体处于复苏和过热两阶段的过渡期，这有利于股票和商品两类资产的表现。你认为呢？

11月官方制造业PMI为50.3，高于预期！！说明中国经济正在悄悄进入复苏！我们都知道根据美林时钟原理，经济从衰退到复苏，持有股票收益最高！「a股」「股市」「股票超话」

美林时钟，看到了就转发一下，但其实这个东西有点失效。有时候就匹配不上。另，发明这个美林时钟，这个美林投行也倒闭了，所以这东西呢，适当参考。大的逻辑是正确的，但是有时候一个周期太难等了，这应该是最最关键的点。

对于美林时钟，大家觉得我们是处在哪一个阶段？美林时钟过时了吗？对我们有什么指导作用吗？

美林时钟，经济周期的不同阶段，适合投资的品种不同。

中泰资管天团 | 唐军：美林时钟阶段性失效给我们的启示中泰资管天团 | 唐军：美林时钟阶段性失效给我们的启示

申万2010年按照美林时钟搭建的研究体系，随后在2012年一鸣惊人，但接下来很快被证伪。虽然被证伪，但这个研究体系仍有很多值得学习的地方，有个人投资者在看到这个内容后的留言是，那还打个屁啊，这也太专业了（转自市值风云社区）「牛市炒股就用市值风云app」#A股#

从美林时钟可以清晰看到，当股票的主升段走完之后，才轮到商品为王的周期，而房子则是最大件的商品。所以一定是股市周期先走的差不多，才轮到楼市的触底反弹。股市的主升周期在25-26年，下一次适合买房子的时间在27年，不在当下，楼市当下仍然是下跌过程中的反弹，甚至这个反弹只在国庆节持续了半周，后面就冷下来了。股市楼市不可能同时起，那样泡沫就太大了，也不可能同时都不起，那样经济就通缩了。有人认为楼市不好，股市也不好的观点肯定是错误的，同样认为股市上涨，楼市也会上涨的观点，也是错误的，当下只可能是先股后房。

申万2010年按照美林时钟搭建的研究体系，随后在2012年一鸣惊人，但接下来很快被证伪。虽然被证伪，但这个研究体系仍有很多值得学习的地方，有个人投资者在看到这个内容后的留言是，那还打个屁啊，这也太专业了（转自市值风云社区） #牛市炒股就用市值风云app# #A股#

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