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同业存款最新视觉报道_同业存款最长期限不得超过一年(2024年12月全程跟踪)

内容来源：麦吉窗影视所属栏目：热点更新日期：2024-12-02

同业存款

11月29号发布了两个文件《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》和《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》，总结起来就是不许银行高息揽储。从今天的盘面看，把保守型资金引导进高股息股的效果立竿见影。$恒生指数(HKHSI)$上证指数 sh000001创业板指 sz399006

解读两个重要文件《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》和《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》这两个文件发布已经有两天了，目前致远还没看到太多人解读。对金融行业来说，政策解读是个非常关键的行为利率调整兜底条款：这其实是一个协议存款的de⭢⭵g，简单来说就是协议存款利率不能是“一口价”，得采用类似房贷使用LPR加成一样的模式。举例来说，原先协议存款合同中，银行跟客户A签订了合同，比如以3.5%利率吸储2亿，存款36个月，银行拿这笔钱，以4.5%的利率放出去给了客户B。这两年利率下降很多，优质客户B根本不缺资金，他就找别的银行贷款，现在只能以3.8%的利率放贷给了客户C。利差原来是1.0%已经勉强维持了，现在只剩下0.3%，利差就是银行的毛利率，一下子营业利润下降了70%，降幅十分巨大。银行是艰难的，一方面已经跟客户A签了合同必须得把利息给他们，一方面又不能不放出去挣这0.3%，否则放在家里得净亏3.5%，怎么办？对银行来说，最好的就是“管道化”，成为资金的批发商，不管利率是3.5还是4.5，只赚着1%。这个协议就是如此，其本质内涵就是：利率跌了，协议存款利率也得跟着跌，但是客户A保留权利选择放弃执行合同。利率涨了，协议存款必须涨，银行保留权利停止吸储。《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》，非银同业活期存款利率将被纳入自律管理。为避免增加银行年末流动性压力，设置了一个月的缓冲期，自2025年第一季度起同业活期存款利率自律管理正式纳入央行宏观审慎评估（MPA）考核。这意味着，证券公司、基金公司、保险公司、商业银行理财子公司、财务公司以及保险资产管理公司等机构的同业活期存款利率将紧跟央行政策利率变动，逐渐消除套利空间。从以上分析中可以得到，这个政策对银行来说是个好事，增强了银行面对证券公司、基金公司、保险公司等大金融公司的话语权。银行业步入了“管道化”的第二步。

似乎是一个对市场影响蛮大的消息：2024年11月29日，市场利率定价自律机制发布《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》和《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》。

【10年国债收益率下破2%，未来或进入“1时代”】“同业存款规范的影响可能比降准还大，短债补涨了，长债估计也要跟上。”北京地区某公募债券投资基金经理12月2日表示。他所说的同业存款规范指的是市场利率自律定价机制11月29日发布的《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》，该倡议可能导致数万亿甚至更多的同业存款调整投向，增加对债市的投资，进而推动10年期国债向下突破2.0%。今年以来，10年国债收益率呈现稳步下行的态势。9月23日10年期国债收益率触达2.03%，9月24日上午央行宣布降准降息后，10年期国债活跃券一度触达2%，但在一揽子增量政策推出、股市走强后，10月8日回升至2.2%的高点，但此后再度下行，11月29日为2.02%，12月1日一度向下突破2%至1.99%。（界面）

12.3债市银行间主要利率债收益率多数上行。10年期“24附息国债11”上行0.75bp报1.9875%，仍处于2%下方；期货方面，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.16%。 1. 非银同业存款自律对债市而言 a.短期市场主要反映负债成本降低-广谱利率下行以及配债力度增强的预期； b.中长期看，同业活期存款利率下行毕竟降低了银行总体的负债成本，有利于广谱利率下行； c.需警惕同业存款自律或加剧银行缺负债的问题，并带来资金面扰动。 2. 此次利率破2%的推动因素包括短端利率下行想象空间打开、基本面修复但力度有限以及跨年行情中交易盘的趋势强化作用。接下去一段时间依然处于跨年行情窗口期，债市仍将以顺风因素为主，但需关注汇率对宽货币预期的扰动及内外需共振可能带来的阶段性波动。考虑到明年政策利率仍有较具确定性的下行空间，若出现调整，将是较好的配置机会。（文章内容不构成任何产品宣传、推介；市场有风险，投资须谨慎）

【非银同业存款利率纳入自律管理助推社会融资成本稳中有降】继贷款市场报价利率（LPR）与7天期逆回购利率先后下降、银行存款利率多轮下调后，同业市场利率也将进一步规范。中国人民银行官网日前发布消息称，市场利率定价自律机制工作会议召开，审议通过了《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》（以下简称《倡议》）和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》。《倡议》提出，除金融基础设施机构外的其他非银同业活期存款应参考公开市场7天期逆回购操作利率合理确定利率水平，充分体现政策利率传导。专家表示，规范同业存款利率有助于缓解银行息差压力，明年息差降幅或进一步收窄。同时，也将有效疏通利率传导的堵点，市场化的利率“形得成”“调得了”，推动社会综合融资成本稳中有降。 “非银同业存款”是指商业银行吸收的非银行金融机构（含非法人产品）的同业存款。记者了解到，由于非银同业存款利率市场化程度不足，存在一定套利空间。 “非银机构普遍资金量较大，占据议价优势，与银行一对一谈判要高价。同时，银行为满足内部考核规模要求或流动性指标需要，宁愿‘花钱买存款’。”有业内人士对记者表示，同业存款利率较高阻碍了政策利率自上而下的传导，也影响银行业以较低的融资成本支持实体经济。 2022年至2024年第三季度，央行政策利率从2.2%降至1.5%，而同业活期存款利率基本不随央行政策利率变化，始终维持在1.75%左右的水平。上述业内人士进一步表示，同业活期存款利率降不动，吸引部分存款绕道基金、理财存入同业，推高整体负债成本。同业存款利率市场化程度不足，引发多种套利模式。比如，企业存款通过绕道财务公司变成同业存款，可赚取超过100基点的利差。事实上，央行在《2024年第三季度中国货币政策执行报告》中已经释放规范同业存款信号，提到由于商业银行“内卷”严重，出现了贷款利率“下行快”、存款利率“降不动”的情况，导致存贷款利率与政策利率偏离度较大，进而影响调控效果、制约货币政策空间。此次《倡议》提出，将非银同业活期存款利率纳入自律管理。金融基础设施机构的同业活期存款主要体现支付结算属性，应参考超额存款准备金利率合理确定利率水平；除金融基础设施机构外的其他非银同业活期存款应参考公开市场7天期逆回购操作利率合理确定利率水平，充分体现政策利率传导。此外，《倡议》还规范了非银同业定期存款提前支取的定价行为。若银行与非银金融机构（含非法人产品）约定同业定期存款可提前支取，提前支取利率原则上不应高于超额存款准备金利率。银行根据倡议精神，做好客户沟通、合同修订、系统改造等工作。业内人士普遍认为，本次倡议的落地实施，有望缓解银行息差压力，明年息差降幅或进一步收窄。光大银行金融市场部宏观分析员周茂华告诉记者，推动同业活期存款利率合理定价有助于稳定银行负债成本和净息差，而用七天期公开市场逆回购利率为基准进行定价，将有利于提升同业存款利率定价的规范性、透明度，更好地维护市场的正常竞争秩序，是我国利率市场化改革进一步深化的体现。据中信证券首席经济学家明明测算，对于银行而言，假设同业活期存款利率平均压降20基点，至当前7天期逆回购利率水平1.50%，银行利息支出将减少约280亿元，负债成本也将减少，且同业活期存款占比更高的国有大行受益将更为明显。《倡议》于今年12月1日生效，但为避免增加银行年末流动性压力，利率自律机制设置了一个月的缓冲期，即自2025年第一季度起同业活期存款利率自律管理正式纳入MPA（宏观审慎评估体系）评估考核。此外，根据市场利率自律机制新发布的《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》，客户同银行签订的存款服务协议中，需加入“利率调整兜底条款”，确保协议期内，银行存款挂牌利率或存款利率内部授权上限等的调整，能及时体现在按协议发生的实际存款业务中。业内权威人士表示，“利率调整兜底条款”的引入，对银行来说，有助于管理自身利率风险，降低负债成本，稳定净息差，保障持续稳健经营；对客户来说，促使其将闲置资金投入生产经营。聚焦主责主业，避免资金在金融体系内沉淀空转；从宏观调控的角度来说，也有助于规范市场竞争秩序，疏通利率传导的堵点，市场化的利率“形得成”“调得了”，推动社会综合融资成本稳中有降。来源：经济参考报 #辽宁好网民守法好公民##振兴新突破辽宁杠杠滴##新时代六地辽宁杠杠滴#

11月29日晚，《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》的发布，让12月债市迎来积极开局，债券市场近年来呈现出“跨年行情”的交易规律。信达澳亚基金表示，长期看，债市向好逻辑并未改变。事实上，自10月下旬起，股市与债市的短期情绪波动逐渐减弱，债市交易逻辑重回基本面与政策分析。同时，债券资产依然具有不可忽视的配置价值，信达澳亚基金认为，短期的回调反而提供了不错的布局时机。即使不考虑季节性因素，债基在收益和回撤方面的配置价值依然明显。年末配置良机不容错过，信达澳亚基金旗下新品——中短债基金信澳稳悦60天滚动持有(A:022403 C:022404)目前正在募集中。相对而言，中短债基金拥有稳健收益、较低波动以及较高流动性等优势。债市的震荡虽然为投资者带来挑战，但在考虑是否赎回债基时，信达澳亚表示，投资者应全面考虑个人的投资目标、风险承受能力以及当前市场环境。#债券基金#

华源证券：近期非银同业存款定价规范调整对债市存在多重利好。该政策会带动短端市场利率下行，降低了债券投资加杠杆的成本，同时，非银同业活期存款利率下调及非银同业定期存款作为流动性受限资产，将促使现金类产品及固收类理财提升债券投资占比。此外，定价规范将显著降低现金类产品收益率，被动提升债基及固收类理财吸引力，规模增长将增加对债券的配置需求。

实时播报：【金融机构定价行为进一步规范】近日，全国市场利率定价自律机制发布两项自律倡议，一是要求将非银同业活期存款利率纳入自律管理，二是要求银行在同对公客户签署的存款服务协议中加入“利率调整兜底条款”。专家表示，两项自律倡议有助于规范金融机构定价行为，畅通利率政策传导，加大对实体经济支持力度，促进金融资源高效配置。（经济日报）

【「非银同业存款利率下调」，期货公司保证金利息收入承压】近日，《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》发布，行业人士表示，此次利率调整会影响期货公司的利息收入，期货公司需要重新评估其资金管理策略，以应对利率下调带来的挑战。“参考部分上市期货公司的货币资金存款利率在2.0%左右。”期货行业一位从业人士告诉记者，此次利率下调至1.5%，意味着期货公司的利息收入将面临显著压降，从而影响期货公司的收入，也可能对整个行业的运营模式产生影响。（一财，泽塔）

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