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货币中性最新视觉报道_货币中性是什么意思(2024年12月全程跟踪)

内容来源：麦吉窗影视所属栏目：热点更新日期：2024-11-30

货币中性

金融专硕年度热点与常规问题全解析 𐟌 宏观经济：面临三重压力（需求收缩/预期转弱）全球大通胀 𐟌 国际金融：美联储加息人民币汇率贬值中美经济周期分化——中国降息/美联储加息俄乌冲突（通胀和SWIFT制裁/人民币国际化） 𐟓ˆ 资本市场：中证1000股指期权的推出中国特色资本市场的估值体系两融扩容/做市商制度债券市场大跌/理财产品大跌 𐟒𘠨𔧥𘁦”🧭–：央行降准 LPR降息利率走廊 𐟏栥•†业银行：存款利率下降中小银行风险（河南村镇银行和19年的包商银行事件）地产部门停贷潮——银行如何进行资产再定价 𐟛᯸ 金融监管：金融稳定法的出台 𐟓Š 货币金融常规热点：绿色金融/双碳概念负利率政策人民币国际化利率市场化存款保险制度双支柱监管框架数字货币 M2增速问题 M1/M2剪刀差,CPI/PPI剪刀差问题我国货币需求的决定因素有哪些？货币中性论/非中性/外生性/内生性我国历史上通胀的成因？资本市场的改革相关问题（债券市场/衍生品市场）债券市场的违约问题资本市场有效性问题如何利用衍生品在资本市场上套利（股指期货） A/H股溢价理论中概股回归/做空问题金融市场的对外开放金融供给侧改革金融监管能力供给与金融创新与发展之间的均衡点我国金融风险现状影子银行问题 MMT理论货币政策改革问题（结构性货币政策，传导机制问题，多目标机制的问题）利用 IS-LM 模型分析货币政策我国国际收支失衡问题我国三元悖论问题外汇储备到底多还是少？有无定论？ 𐟓ˆ 公司理财常规热点：中小企业融资难，融资贵问题/国企的预算软约束问题企业资本结构问题（资本结构特点/偏好股权融资）公司估值方法贝塔的影响因素股票回购问题均值方差模型/MM定理/CAPM模型/法玛三因子模型的现实意义华尔街第一次，第二次革命不要被这么多的题目吓到了，首先，绝大多数都讲过，其次，有的题目讲了不止一次，再次其实很多题目的答案都是重复的~关键在于，你如何去解读这些问题。希望大家都能顺利通过考试，未来的路上一切顺利，被世界温柔以待。

10月15日，阿迪达斯公布2024年第三季度初步业绩。2024年第三季度，阿迪达斯全球实现营收64.38亿欧元，在货币中性下（下同）较上年同期增长10%；若剔除Yeezy影响，则同比增长14%。同时，其营业利润达5.98亿欧元，较上年同期增长46.2%。同时，阿迪达斯基础毛利率强劲改善，今年第三季度毛利率达51.3%，较上年同期提升2.0个百分点。

【可口可乐公司发布2024三季度财报：营收845亿元超预期】 10月23日，可口可乐公司发布了2024年第三季度财报。财报显示，公司三季度营收118.54亿美元（相当于人民币845亿元），超出市场预期的116.1亿美元；经营利润为25.1亿美元；净利润为28.5亿美元；每股收益为0.77美元，增长5%，高于市场预期的0.75美元。产品方面，含气饮料及旗舰品牌可口可乐全球销量与去年持平；无糖可口可乐销量全球增长11%。另外，茶销量全球增长7%，主要受亚太、拉丁美洲、欧洲、中东及非洲市场的增长驱动。财报中，可口可乐公司更新2024年业绩指引，将可比货币中性每股收益（非公认会计准则）的增速更新至14%-15%，高于此前预计的13%-15%，展现了对其长期稳健发展的坚定信心。同时，可口可乐预计2024年全年有机营收增速为10%；每股收益的增速为5%至6%，和此前发布的指引一致。

宏观经济学习题：AD-AS模型详解 𐟓Š 总需求与总供给模型总需求曲线向右下方倾斜的原因是什么？总供给曲线向左上方移动的原因有哪些？如何理解总需求曲线和总供给曲线的动态变化？ 𐟔砨𔧥𘁦”🧭–与财政政策货币供应量的增加对总需求和总供给有何影响？扩张性财政政策对经济的影响是什么？在长期中，价格水平的变化如何影响总需求和总供给？ 𐟓ˆ 价格与产出价格水平下降时，总需求曲线如何移动？在短期，价格水平的变化对实际产出有何影响？在长期，价格水平的变化对潜在产出有何影响？ 𐟒ᠥˆ駎‡与实际余额效应利率上升时，总需求曲线如何移动？实际余额效应对总需求曲线的影响是什么？预期未来收入增加时，总需求曲线如何变化？ 𐟓‰ 货币幻觉与实际经济货币幻觉对总需求曲线的影响是什么？在长期，货币幻觉是否会影响总供给曲线？货币中性假说对经济的影响是什么？ 𐟓Š 劳动市场与总供给劳动力市场的均衡条件是什么？劳动生产率提高时，总供给曲线如何移动？技术进步对总供给曲线的影响是什么？ 𐟓ˆ 工资粘性与总需求工资粘性对总需求曲线的影响是什么？工资完全伸缩性对经济的影响是什么？预期工资变化时，总需求曲线如何移动？ 𐟒ᠧ莦”𖤸Ž政府支出税收增加时，总需求曲线如何移动？政府支出增加时，总需求曲线如何移动？在长期，税收和政府支出对经济的影响是什么？ 𐟓‰ 通货膨胀与实际经济通货膨胀对总需求曲线的影响是什么？在长期，通货膨胀对潜在产出有何影响？未预料到的通货紧缩对经济的影响是什么？

可口可乐公司2024年三季报营收118亿美元 10月23日，可口可乐公司发布了2024年第三季度财报。财报显示，三季度营收118.54亿美元，超出市场预期的116.1亿美元；经营利润为25.1亿美元；净利润为28.5亿美元；每股收益为0.77美元，增长5%，高于市场预期的0.75美元。 “在不断变化的外部环境中，我们的业务持续展现出强大的韧性，”可口可乐公司董事会主席兼首席执行官詹鲲杰（James Quincey）表示，“今年迄今为止的业绩表现，以及我们系统在应对近期挑战时能继续专注于长期增长机遇的能力，都令我们深受鼓舞。” 财报中，可口可乐公司更新2024年业绩指引，将可比货币中性每股收益（非公认会计准则）的增速更新至14%-15%，高于此前预计的13%-15%，展现了对公司长期稳健发展的坚定信心。同时，公司预计2024年全年有机营收增速为10%；每股收益的增速为5%至6%，和此前发布的指引一致。

#教育创作激励计划# 专业运动跑入时尚圈，阿迪达斯或成最大赢家 2024年成都马拉松（下称“成马”）如约开跑。作为阿迪达斯的忠实拥趸，来自四川绵阳的姜志平已经是第7次穿着阿迪达斯的跑鞋参加这样的赛事了。在此之前，她刚刚参加了阿迪达斯ADIZERO SUMMIT 2024接力精英赛。此次“成马”她上脚的正是2023年阿迪达斯推出的ADIZERO ADIOS PRO EVO 1跑鞋，穿着这双鞋，她顺利跑进了前100名…… 10月29日，阿迪达斯发布了2024年第三季度财报。财报显示，今年第三季度，阿迪达斯全球营收64.38亿欧元，在货币中性下（下同）较上年同期增长10%，若剔除Yeezy影响，则同比增长14%；营业利润达5.98亿欧元，较上年同期增长46.0%。作为最为重要的战略市场之一，阿迪达斯大中华区业绩稳中有进，连续六个季度实现“有质量的增长”。今年第三季度，大中华区营收达9.46亿欧元，同比增长9%。

大选前降息确定？川普与美联储的博弈降息的预期已经基本确定，但即将到来的大选会给宏观政策带来新的变数吗？无论是拜登退而求其次选择哈里斯，还是特朗普继续推行保护主义的MAGA经济学，美联储和市场都将面临新的挑战。接下来的系列文章，我将从货币政策制定者和交易者的角度进行分析。首先，我们需要明确三个基本概念：货币中性（Monetary Neutrality）：货币政策在长期内只影响名义变量（如通胀率和价格水平），对实际变量（如GDP和就业率）没有影响。中性利率（Neutral Rate of Interest R*）：在稳定通胀的前提下，将经济处于最大就业产出的利率锚点；决定了货币政策操作的空间。财政主导（Fiscal Dominance）：基于稳定通胀水平对经济体的维稳性，政府一般不可以直接干预央行货币政策。如果政府将财政需求置于稳定通胀之上，并直接控制货币政策来配合其支出，我们称此为财政主导型政策。对于美联储这样一个独立于三权外的央行体系来说，财政主导是他们绝对不能接受的。党派政客以短期收益为先，但通过大规模的财政刺激和产业、贸易政策调整，政府可以间接干预加息降息等货币政策预期。在特朗普当选的情况下，一方面，大规模的降税和产业政策改革会以国债规模扩大的代价刺激经济。另一方面，保护主义的经济政策会进一步推高价格水平。两者的相互作用在可预见的未来会提高通胀继续回升的风险，使中长期利率走高。而如果哈里斯带领的民主党政府继续推进，短期内财政政策上不会有太大的规模性提升。更何况，一个可能由共和党控制的国会会让部分政策推进受到阻碍。这样的“不变”带来的影响就是市场继续以现有逻辑继续，让美联储充足的使用其喘息空间，以75个bps的降息空间慢慢的将通胀带回R*水准。下一篇我们将从交易者的角度，聊聊特朗普和鲍威尔的冲突，也谈谈现在市场中不断风格切换的方向性赌注。

【买断式逆回购是QE么？】中信建投认为，买断式逆回购属常规货币操作，不带特定目的，只为管理流动性波动，带一定期限，最终效果是货币中性。QE是特定情境下，普通货币工具失效，央行不得不用非常规政策达成特定目的，投放流动性期限更长，购买资产可为非常规资产。网页链接

【阿迪达斯第三季度营收64亿欧元，大中华区同比增长9%】 10月29日，阿迪达斯披露最新的2024年第三季度财报。财报期内，阿迪达斯实现营业收入64.38亿欧元，在货币中性下（下同）较上年同期增长10%；营业利润5.98亿欧元，同比增长46%；净利润4.43亿欧元，同比增长70.9%；毛利率同比增长2个百分点至51.3%，创2023年至今新高。作为最为重要的战略市场之一，阿迪达斯大中华区业绩稳中有进，连续六个季度实现“有质量的增长”。今年第三季度大中华区营收达9.46亿欧元，同比增长9%。

快速读懂外企年报上的一些“黑话”知识点最近看到一家大快消公布的24年年报分析，熟悉的文字描述唤醒了以前财报review时的记忆- ▪️年报先展示财务亮点，即罗列最重点的财务信息，参考P2的数字 1/ Topline： - 净销售额：840亿美金 - 同比增长（Organic Sales growth）：同比增长4%，一般是有机增长 - 毛利：同比增长10.1%达到431.91亿美元 2/ Bottomline： - 核心销售、一般和行政费用（SG&A）：同比增长10.1%达到431.91亿美元 - 营业利润（Operating profit) 同比增长了2.3%达到185.45亿美元，营业利润率(OP rate）与去年基本持平为22.1% ▪️展开说说数字背后的知识点： 1/ 毛利Gross margin：毛利的增长一般来自收入增长或生产成本降低，像上面收入增长4%的情况下，毛利增加了10个点，显然成本控制的权重影响更大，参考年报内容： --“是由210个基点的生产率节省、100个基点的大宗商品成本降低和40个基点的定价效益推动的。这些被130个基点不利的产品组合和40个基点的产品/包装再投资和其他影响部分抵消” ✔️拆解𐟑†毛利增长的原因： - 生产效率提升（提高工艺或者优化产线或人工了） - 原材料降价（大宗商品成本降低，大宗的成本涨落一般跟随global index，受hedge和汇率的影响） - 定价效益（定价提高带来的收入增长） ✖️增长同时被如下因素部分抵消： - 不利的产品组合（毛利高的产品销量占比减少） - 产品/包装再投资，投入新包装或者开发新品增加了成本 2/ SG&A：看上面数字，毛利提高了10个点，但是利润增长不多，说明期间费用肯定增加了，看看原comments： — “该费用占销售额的比例比去年同期提高了240个基点，按货币中性计算提高了240个基点。增长是由300个基点的市场再投资和30个基点的工资膨胀和间接费用投资推动的，部分被40个基点的生产率节省和50个基点的净销售额增长杠杆和其他影响所抵消” ✖️费用上浮的原因有： 1/ 大头在marketing-市场再投资，投入了很多资金做营销活动 2/ 工资膨胀，可能普调涨薪了，也可能HC增加了最后提到这些费用的增长被topline的提升offset，所以整体利润基本持平 #职场干货#

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货币中性_百度百科
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