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债券凸性最新视觉报道_债券凸性计算公式(2024年11月全程跟踪)

内容来源：麦吉窗影视所属栏目：热点更新日期：2024-11-27

债券凸性

夏普比率在校招面试中，债券的久期、凸性和夏普比率是常见的知识点。以下是这些指标的详细解析： 𐟓… 久期久期是衡量债券价格风险的常用指标之一。它计算的是每年购买者可得的现值，具体公式如下：现值 = 购买者可得 / (1 + 利率)^n 此外，久期还计算收回每笔资金的加权时间，公式如下：收回每笔资金的加权时间 = t 㗠每年的现值 / 总现值久期的计算方法是每年加权时间的求和。久期越长，债券持有者收回全部本金和利息的平均时间就越长。久期衡量的是利率风险，即证券价值变动的百分比对到期收益率变动的敏感性。当利率变化时，久期大的债券对这个变化的敏感度会越高，表现便是亏得越大或者赚的更多。因此，预期利率下降时，买入久期长的债券对我们有利。 𐟓ˆ 凸性凸性是收益率变化1%所引起的久期的变化。凸性是对久期的补充，在价值变动的百分比过大时，仅用久期进行利率敏感性分析误差会比较大，凸性就是用来减少这个误差的。 𐟓Š 夏普比率 (Sharpe Ratio) 夏普比率指承受一单位总风险带来的超额回报，同时考虑了策略的收益和风险。计算公式如下：夏普比率 = (预期收益率 - 无风险收益率) / 收益率标准差夏普比率越高，说明策略的风险调整后收益越好。

基金乐橙终极押题，轻松过关！ 𐟓š 基金乐橙终极押题，三套高押题率题集，助你一次稳过基金从业资格证！𐟓ˆ 𐟓– 【基础乐橙终极押题一】pdf文件预览，11月基础终极押题，单选题1分，免疫策略相关题目等你来挑战！ 𐟔 关于免疫策略，正确的描述是：常用的免疫策略包括价格免疫、利率免疫。在久期等于持有期的基础上，选择凸性最低的债券水平配比策略是价格免疫策略中的一种。 𐟒ᠧ햧•妗襜襜襰𝩇减免到期收益率变化所产生的负面效应的同时，尽可能从利率变动中获取收益。 𐟓 快来刷题，提升正确率，一次通过基金从业资格证考试！

债券久期计算详解：利率风险与投资策略嘿，朋友们！今天咱们来聊聊债券投资中的一个重要概念——债券久期。这个听起来有点学术的词儿，其实就是用来衡量债券对利率变化的敏感度。简单来说，它能帮助你预测利率变动对债券价格的影响，还能估算投资组合在利率变化时的价值波动。总之，久期在固定收益投资中可是个大宝贝，因为它能帮你管理利率风险。久期的两种计算方法久期的计算主要有两种方法：麦考利久期（Macaulay Duration）和修正久期（Modified Duration）。麦考利久期麦考利久期是债券现金流的加权平均到期时间，考虑了每期现金流的时间和金额。计算公式如下：麦考利久期=∑t=1n(1+y)tCFt∑t=1n(1+y)tt⋅CFt麦考利久期=∑t=1n(1+y)tCFt∑t=1n(1+y)tt⋅CFt 其中，CFt是第t期的现金流（包括利息和本金偿还），y是每期的收益率，n是债券的期限。修正久期修正久期是麦考利久期对（1+y）进行调整后的结果，更直接地反映了债券价格对利率变化的敏感度。计算公式为：修正久期=麦考利久期1+y修正久期=1+y麦考利久期久期的应用利率风险管理：通过久期，你可以了解债券或投资组合对利率变化的敏感度。久期越长，债券价格对利率变动的反应越大。投资组合构建：利用久期来构建与市场利率变化相匹配的投资组合，以实现风险和收益的平衡。资产配置：在构建投资组合时，根据久期选择不同期限的债券，以达到预期的组合久期。久期的局限性不过，久期也有它的局限性。它是一个线性近似，假设利率变化是小幅度的，因此在利率变化较大时，久期的预测可能不够准确。此外，久期不考虑债券的凸性（Convexity），而凸性是衡量债券价格对利率变化非线性反应的另一个指标。实战应用在实战中，当利率上升时，选择久期较短的债券可以减少价格波动；当利率下降时，选择久期较长的债券可以享受价格上升的收益。最后提醒大家，投资有风险，计算久期只是辅助决策，理性投资才是王道！希望这篇文章能帮你在债券投资中做出更明智的决策！𐟒ꀀ

爱丁堡Fixed Income备考攻略如果你正在为爱丁堡大学的Fixed Income考试而奋斗，那么你一定需要这份全面的复习指南。这门课程涵盖了固定收益市场及其交易结构的基础知识，包括债券定价、风险管理和投资组合管理等方面。下面，我就来分享一些实用的复习技巧和方法。 𐟔 复习重点 Fixed Income基础知识：掌握固定收益证券的定义和分类。债券定价：理解并能够应用各种定价模型。期限和凸性分析：掌握这些概念对债券价格的影响。收益率曲线：了解不同期限的收益率变化。利率期限结构理论：掌握影响利率期限结构的因素。信用风险：了解信用风险对债券定价的影响。嵌入期权的债券：理解内嵌期权对债券价格的影响。证券化与金融危机：了解证券化对金融市场的影响。固定收益投资组合管理：掌握投资组合管理的基本原理。点阵利率模型：了解这些模型在预测利率变化中的作用。 𐟎䍤𙠧›‡ 理解并批判性地讨论主要类别固定收益证券的定价和主要风险敞口。了解影响固定收益交易的市场和机构结构，收益率曲线变化的驱动因素以及利率的期限结构。理解并批判性地讨论内嵌期权（如看涨期权，看跌期权和可兑换性）对债券定价的重要性。理解并批判性地讨论固定收益指数化和绩效衡量。能在近期金融危机的背景下批判性地分析固定收益工具的证券化。 𐟓š 复习方法回顾教材和课堂笔记：系统地整理和复习每个概念，有助于更好地理解和记忆。练习习题：通过大量的习题练习来熟悉各种定价模型和计算方法。选择一些经典的例题进行针对性的训练，注意解题思路和方法的合理性。关注行业动态：了解最新的发展趋势和市场状况，可以通过阅读金融新闻、研究报告以及相关行业协会的官方网站等方式获取实时的信息。此外，与同学和老师进行讨论和交流也是获取实践经验和观点碰撞的好途径。 𐟒ᠦ€𛧻“ 爱丁堡大学的Fixed Income考试要求学生对固定收益市场及其交易结构有深入的了解。通过系统地整理知识、掌握解题技巧、关注实际案例和行业动态以及合理安排复习时间和目标，学生将能够在考试中取得优异的成绩。希望这份指南能帮助你更好地准备Fixed Income考试，祝你好运！𐟚€

在职备考CFA一级：我的高效复习法嘿，大家好！最近刚考完CFA一级，成绩还不错，Top10%的水平吧。今天就来分享一下我的备考经验，希望能帮到正在努力的小伙伴们。个人情况我本身是金融专业毕业的，硕士也是金融方向。每天下班后大概有4-5小时的备考时间，周末两天则是全职备考。总的来说，复习时间大概在1到1.5个月之间。备考方法时间分配：我把复习时间分成了几个阶段。道德、财报、固收和数量各花5天，权益、衍生、组合等科目2-3天，最后再留2天整体复习和模考。复习顺序：先从数量、经济和财报开始，因为这些科目占比高。然后是公金、权益和固收，这些内容协同性强。接着是另类、组合和衍生，这些占比小。最后把道德放在靠后的位置学，印象会更深。备考资料：我全程只听了高顿王牌陈的极速串讲和专题突破。极速串讲边听边记笔记，听完再整理一份知识点总结，然后刷对应的专题突破，再听讲解。每科都是这样。额外的话，可以看看高顿整理的金融英语和公式考点。笔记整理：数量、经济和道德我边学边整理思维导图；其他科目涉及计算的，以文字+公式的方法整理笔记。各科侧重道德：侧重对案例的理解和记忆，通过案例记忆具体的规范要求。财报、公金、权益和固收：侧重计算和公式，一些常见的计算一定要会，比如稀释每股收益、存货计量中的LIFO和FIFO转换、债券久期和凸性的运用。其他科目：重点在于理解和运用，考前复习时需要覆盖到，不然考到很细节的问题会不知所云。注意事项一定要刷题：刷题会让你知道具体的知识点怎么考、公式怎么用。我做过几章官方课后题，题量很多而且经常一个知识点翻来覆去出题。如果想在一个月内速成，建议做机构的精选题。CFA一级考察范围广但不深，如果课后题遇到一些非常难的计算，可以选择性跳过。模考很有必要：官网资料中唯一必须要做的就是模考，可以帮助熟悉考试规则。我考前做了A卷模考题，正确率在70-80%之间，为了省时间就没做B卷。记重点和背公式：一级公式集中在财报、公金、权益和固收，可以把公式单独整理一份用来记忆。希望这些经验能帮到大家！如果有任何问题或者想交流的，欢迎留言哦～ 𐟓退

金融学入门必读：6本书带你走进金融世界金融学主要分为微观和宏观两部分。微观金融研究公司、投资者及具体的金融工具，包括公司理财、投资学、衍生品和固定收益证券分析等；宏观金融则研究货币、金融机构和金融市场，涉及货币银行学和国际金融学。以下是每个学科推荐的一本入门神书： 𐟓š 公司理财：《公司理财》，罗斯这本书详细讲述了公司金融的故事，主要分为资本预算（资产端，公司如何赚钱）、资本结构（负债端，公司如何筹钱）和营运能力（现金流动性，公司如何生存）。整本书围绕这三个角度展开，逻辑性强，适合初学者。 𐟓ˆ 投资学：《金融经济学二十五讲》，徐高这本书由北大国发院老师撰写，逻辑性强，从效用到马科维茨，再到CAPM到APT，详细讲解了投资学的关键问题，包括投资的最终目的、收益和风险的关系以及金融市场的理性与非理性、有效与非有效性。 𐟓‰ 衍生品：《期权、期货及其他衍生产品》，约翰ⷨ𕫥𐔊这本书被誉为华尔街圣经，详细介绍了远期、期货、期权和互换四类金融衍生工具及其定价问题。衍生工具最初用于对冲风险，具有高度的数学性和神秘性。约翰ⷨ𕫥𐔧š„这本书详尽易读，数学性可控。 𐟓– 固定收益证券：《固定收益证券分析》，姚长辉固定收益证券的特征是固定的还本付息，但背后的数学性却非常复杂。姚老师的这本书将固定收益的知识娓娓道来，从债券的基础结构到到期收益率曲线，再到债券的对冲策略和久期凸性的计算和应用。 𐟒𕠨𔧥𘁩“𖨡Œ学：《货币银行学》，易纲这本书是货币银行学的经典之作，虽然已有二十余年历史，但经典永不过时。货币银行学是关于货币和银行的故事，讲述了货币在宏观经济中的作用和意义以及银行为何是最重要的金融机构。易纲的这本书逻辑性强，将繁杂的知识点串联起来。 𐟌 国际金融学：《国际金融新编》，姜波克这本书由复旦的姜波克老师撰写，非常贴合中国国情。国际金融学研究国际收支平衡、汇率和汇率政策、国际储备等，归根结底讲的是和外国做生意的故事。

CFA三级阅读笔记：负债驱动策略详解今天我们来聊聊固收阅读19中的负债驱动策略，主要包括负债分类、匹配单期负债、匹配多期负债、DB养老金匹配投资和LDI风险五个部分。 𐟓Œ 负债分类负债分类主要根据现金流和发生日期是否确定，分为四类。这个部分相对简单，就不展开详述了。 𐟓Œ 匹配多期负债匹配多期负债的方法有四种：现金流匹配、久期匹配、或有免疫和衍生品叠加。现金流匹配：已经在R18中介绍过，这里不再重复。久期匹配：相比单期负债，多期负债需要资产和负债的BPV相等，资产的凸性大于负债且尽量小，以保证资产的现金流比负债分散。或有免疫：与单期负债相同，这里也不再赘述。衍生品叠加：用衍生品来弥补资产的缺口。合约份数等于负债BPV与资产BPV之差除以衍生品BPV。实际操作中常用国债期货，所以衍生品的BPV等于交割的BPV除以CF。 𐟓Œ DB养老金匹配养老金是现金流和时间点都不确定的负债，匹配养老金负债总共分四步：计算负债，即ABO或者PBO。计算负债的有效久期。配置资产并计算资产久期，为了分散风险，cover养老金负债的资产配置需要包含债券、股票、另类多个品类。其中股票和另类的duration可以认为是0。利用衍生品叠加资产和负债的gap。可以用future，但future是盯市需要频繁操作，这对于养老金管理并不合适。所以更常用swap来操作，swap收固定付浮动可以增加组合久期。还可以用swaption（有期权费）和swaption collar（可以构建零期权费）。 𐟓Œ LDI的五个风险 LDI的主要风险包括市场风险、利率风险、流动性风险、信用风险和操作风险。具体内容可以参考相关资料。以上就是今天分享的内容，希望对大家有所帮助！

一个月CFA高分备考攻略（下）嘿，大家好！今天继续分享一下我一个月备考CFA的心得，特别是每门课的复习策略。按照Kaplan notes的顺序来聊聊吧！数量：数学基础很重要 𐟓š 数量的部分包括了return计算、货币时间价值、概率分布、假设检验、线性回归，还有新加的big data章节。考试的时候，这部分内容相对容易拿分，只要掌握了基本概念和计算方法就行了。经济：浓缩版经济课程 𐟌 经济的部分主要是浓缩版的经济课程，从微观市场理论（完全竞争、寡头、垄断）到宏观（货币、财政政策），再到国际金融（汇率、关税、geopolitics）。虽然内容不少，但重点突出，复习起来也不算太难。投资组合：理论和实务的结合 𐟓ˆ 投资组合的部分分成了两部分，Book 2和Book 4。Book 2主要涉及马可维茨理论、CAPM模型（CML、SML），而Book 4则更偏重文科，包括投资步骤、风险管理等。特别有趣的是，Book 4里还讲到了行为金融，感觉挺新鲜的。公司金融：公司资本结构 𐟏⊥…쥏𘩇‘融的部分主要讲了business的不同形式、cash conversion cycle、NPV计算、公司资本结构（MM理论）。虽然内容不算难，但考试的时候偶尔会遇到一些文字题，稍微有点奇怪。财报：财务比率是关键 𐟓Š 财报是我认为最难的一科！看书根本行不通，果断选择了王牌陈的视频。I/S、B/S、CF/S、存货分析和financial ratios（包括Dupont analysis）这些基本应付考试没问题。另一半涉及长期资产（固定和无形）、长期负债（租赁、股份支付等），各种会计处置细节很多，建议跟着视频多画思维导图。财务比率可以像我那样最后整合一下，记忆会比较清楚。权益：权益理论 𐟓‰ 权益的部分包括不同order type、equity index计算方式、EMH、ROE、Valuation（DDM, Gordon模型）。有基础的话这部分不难，但也需要掌握一些基本概念。固收：知识点多且杂 𐟓‰ 固收是章节最多的一门，知识点多且杂。刚开始偏常识性文科，之后涉及到债券的基本概念（金融计算器算）、各种spread、term structure、久期+凸性、信用风险（LGD&POD）。还好我本科学过固收，学起来无痛，不然真的建议至少留出三周仔细学习。衍生品：计算题是重点 𐟓 衍生品的内容相对较少，但也需要掌握forward, futures, swap, options的计算。考试的时候主要是计算题，掌握好了这部分内容考试会比较好拿分。另类：另类投资方式 𐟌 另类投资这部分偏文但挺有趣，讲了各种另类投资方式（房地产、基础设施、自然资源、crypto）。唯一的计算题是算after-fee return，软硬阈值要区分清楚。道德：道德准则 𐟓œ 道德的部分主要是七大准则22条细则，王牌陈讲得真挺好。建议提早开始多听几遍，我考得差是因为没太仔细学。希望这些心得能帮到大家，祝大家都能顺利通过CFA考试！

光大保德信永利债券A连续4个交易日下跌，区间累计跌幅0.76%

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