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内生增长模型权威发布_内生增长模型和新古典增长模型的区别(2024年12月精准访谈)

内容来源：麦吉窗影视所属栏目：观点更新日期：2024-12-01

内生增长模型

经济学复习笔记：宏观部分关键知识点教材：《西方经济学-宏观部分》高鸿业第八版内容：第十八章～第二十章 C18 蒙代尔-弗莱明模型（小型开放经济的IS-LM模型）在浮动汇率下，财政政策不影响总收入，但货币政策可以影响总收入。在固定汇率下，财政政策影响总收入，但货币政策不影响总收入。 C19 经济增长在新古典增长模型的稳定状态下，人均收入增长率仅仅由外生的技术进步率决定。资本的黄金率水平是指使稳态人均消费量达到最大化的资本量。其条件是资本的边际产量等于劳动的增长率加上折旧率。内生增长模型理论表明，即使没有外生技术进步的假设，经济的收入也一直增长。因此，永久性地提高投资率的政府政策将永久性地提高经济增长率。 C20 宏观经济学的微观基础凯恩斯消费函数缺乏微观基础，简单地认为人们的消费只和他们当前的收入有关。其实消费者并不只顾眼前，还会考虑未来，因此其行为必然是跨时期最优选择的结果。

罗默《高级宏观经济学》重点模型解析 𐟓š 图片展示了罗默第四版中的索洛、拉姆塞、戴蒙德和内生增长模型，适合用于中财申博或考研备考，例如人大等高校。这些模型涵盖了动态变化和收敛速度等重要内容，建议大家重点关注。 𐟔 图片中的文字详细解释了以下模型： Dale模型：政府购买增加时，资本存量不变，实际利率不变，消费会立即减少，其中高度等于政府购买增加量。索洛模型：当0 < f(t) - c(t) - t = (nkt)ct不变时，资本存量不变，实际利率不变，消费暂时上升。拉姆塞模型：政府购买增加时，资本存量不变，实际利率不变，消费会立即减少，其中高度等于政府购买增加量。戴蒙德模型：政府购买增加时，资本存量不变，实际利率不变，消费会立即减少，其中高度等于政府购买增加量。 𐟓ˆ 这些模型展示了宏观经济学中的一些关键概念和动态变化，对于理解和掌握高级宏观经济学非常有帮助。

悉大经济学必修课难度解析𐟓š 经济学作为悉尼大学（Sydney University）的热门专业，必修课难度不容小觑。以下是四门必修课的详细解析： 1⃣️ ECON1001 - 初级微观经济学难度系数：𐟌Ÿ𐟌Ÿ𐟌Ÿ 这门课程是经济学的基础，主要研究生产可能性边界、边际分析、垄断和双边垄断以及完全自由竞争等市场类型。课程内容偏理科，计算难度不大，但需要熟练掌握课程中的图表和相关计算。 2⃣️ ECON1002 - 初级宏观经济学难度系数：𐟌Ÿ𐟌Ÿ𐟌Ÿ𐟌Ÿ 这门课程主要偏文科，理科部分涉及的计算非常简单。虽然与ECON1001一样是基础课，但学生们普遍认为ECON1002的难度更高一级。 3⃣️ ECOS2001 - 中级微观经济学难度系数：𐟌Ÿ𐟌Ÿ𐟌Ÿ𐟌Ÿ 这门课程在ECON1001的基础上进行了更深入的研究，涉及消费者选择、企业行为和市场结构理论的应用和扩展。课程内容偏理科，对数学计算能力有更高要求，特别是微积分运算和图像分析。 4⃣️ ECOS2002 - 中级宏观经济学难度系数：𐟌Ÿ𐟌Ÿ𐟌Ÿ𐟌Ÿ𐟌Ÿ 这门课程偏文科，涉及大量的图形解释经济模型，如IS-LM模型、AS-AD模型、索罗斯旺模型、内生增长模型以及通货膨胀率等。学生需要通过画图和写essay来理解这些模型。总体来说，经济学是一门非常注重基础的专业，低阶课程学到的模型是高阶课程的基础。借助好的老师和补习班可以帮助学生们更好地理解知识点和掌握做题方法。

「新书速递」《国债可持续性的计量研究》杜永潇著本书基于人口老龄化背景，在内生增长框架下分析国债的可持续问题。首先，在政府跨期预算约束条件下，构造一个判断可持续债务的动态指标，通过指标分解判断引起国债可持续波动的因素。其次，在三部门内生经济增长模型下分析国债、公共投资与经济增长之间的关系，并将公共投资分解为公共物质资本投资和公共人力资本投资，实证检验其对经济增长的影响，依此指导国债资金的合理配置，以保障未来政府债务偿付能力。同时考虑国际资本市场对国债可持续性的影响，实证检验代表全球资本市场冲击的公共因子与国家特质因子对债务可持续性的异质性影响。最后讨论了人口老龄化对政府债务的影响机制，为推进相关制度改革，化解政府债务风险提供思路。

多层次资本市场：金融界的“瑞士军刀” 最近有不少朋友问我，关于多层次资本市场的事儿。其实，这个话题在金融界一直很火，尤其是对于那些准备考研的小伙伴们来说，简直是必考点。不过，作为一个刚毕业的本科生，我的视野可能没那么广，只能分享一些老师上课讲的重点。希望对大家有所帮助吧！多层次资本市场的定义 𐟓Š 首先，咱们得搞清楚什么是多层次资本市场。简单来说，它包括了投资者、融资者、金融产品和交易场所等多个方面。广义上讲，多层次资本市场涵盖了债券市场和股票市场；而狭义上，它主要指的是股票市场的多层次性，为不同行业和成长阶段的企业提供差异化的融资服务。为什么多层次资本市场这么重要？𐟒ኊ资本市场在经济中扮演着非常重要的角色，它不仅能聚敛资金，还能配置资源、调节经济和反映市场信息。根据新古典增长模型（索洛模型），经济增长的动力主要在于全要素生产率的提高。而根据内生增长模型，驱动经济增长的因素还包括科技创新、人力资本和资源配置效率等。发达的资本市场可以提高资源的配置效率，健全现代企业制度，完善法人治理结构，从而提高企业的管理效率，进而促进长期经济增长。此外，根据IMF经济学家在2007年的研究，资产市场占比越高的国家，经济复苏速度越快。这说明一个发达的资本市场能让经济更有弹性，遭遇危机后复苏能力更强。我国资本市场存在的问题 𐟚犊不过，我国的资本市场还存在一些问题。比如，市场规模有待提高，经济证券化率仍有很大的提升空间。2022年7月，A股市值约84.6万亿元，与我国GDP的比例为74%，而美国股票市值约67万亿美元，与美国GDP的比例为2.7。这说明我国资本市场的规模还有很大的发展空间。另外，资本市场的资源配置功能也弱化了不少。这主要是因为上市门槛高，对中小企业和科创企业的包容性差。这些问题都限制了资本市场在我国经济结构转型中的作用。政策建议 𐟓 为了解决这些问题，我有几点建议：推行注册制改革：在风险可控的前提下降低上市门槛，建立完善的退市制度，把好入口和出口两道关。引入更多长期投资者：包括企业年金和个人商业保险基金等。加强上市公司的机制建设：鼓励上市公司回购并注销本公司股票，支持并购重组，提高审核效率，通过税收机制鼓励上市公司分红。同时，遏制大股东高位套现，要求充分信息披露，防范大股东大比例股权质押融资。完善转板制度：推动形成有机连接的股权市场体系。总结 𐟓ˆ 总的来说，未来中国资本市场应继续朝着“市场化、法制化、国际化”的方向发展。希望这些信息对大家有所帮助！如果你们有其他问题或者想法，欢迎在评论区留言哦！

多层次资本市场的构建与功能发挥 ### 多层次资本市场的定义 𐟓Š 广义定义：多层次资本市场涵盖了投资者、融资者、金融工具、金融中介和交易场所等多个方面，包括债券市场和股票市场。狭义定义：主要指股票市场，通过为不同行业和成长阶段的企业提供差异化的融资服务，实现机会均等。为什么要建立多层次资本市场？𐟤” 促进经济增长：资本市场在经济中发挥着重要作用，能够促进长期经济增长。根据新古典增长模型，经济增长主要依靠全要素生产率的提高；而内生增长模型则认为，科技创新、人力资本和资源配置效率是驱动全要素生产率的关键因素。发达的资本市场不仅能提高资源配置效率，还能健全现代企业制度和完善法人治理结构，从而提升全要素生产率，促进经济增长。增加经济弹性：根据IMF的研究报告，资本市场发达的国家在经济危机后复苏能力更强，经济弹性更大。推动现代化产业体系：资本市场的发展有助于我国建设现代化产业体系，推动供给侧结构性改革，助力双循环发展战略和推动经济的高质量发展。多层次特性如何助力资本市场？𐟚€ 必要性：资本市场的本质是连续的，但由于规则制定和技术实施上的困难，只能以多层次的方式逼近金融市场的连续性，从而满足投融资需求，更好地发挥聚敛和配置功能。可行性：多层次资本市场的基础是金融市场的发展。随着我国金融基础设施的完善和市场成熟度的提高，建立多层次资本市场的可能性越来越大。

华科853考研，看这篇！ 𐟌Ÿ考试科目微观经济学宏观经济学计量经济学 𐟌Ÿ考试形式判断题选择题计算题简答题 ⚠️注意：今年题型有变化，具体可以在华中科技大学经济学院的招生通知中查看。 𐟓š微观经济学备考指南𐟓š 先在小破站看了郑炳老师的多年前课程，觉得不错，入门快，应试性强。先听基础班，每天两节课，二倍速，做笔记，整理出自己的思路和老师的总结。不要抄概念，重点是理解和思考。不要在书上记笔记，太分散，不利于复习。建议用平板做笔记，方便整理和涂改，后期还可以在原基础上加工。微观经济学主要分为消费者理论、生产者理论、供求关系，还有博弈论、一般均衡、福利经济学、市场失灵。经典的效用最大化、利润最大化、供求平衡的计算题一定要熟练，一般均衡的条件要熟记。福利经济学的定义和延伸、古诺模型、纳什均衡考得比较深，侧重于理解而不是背诵和计算。最后，纳什均衡、公共物品、公共资源等概念还是要背一背，平时多读两遍，考前一两个月再背就够了，我背了一周左右，只背最基本的概念，作为简答题的开端。 𐟓š宏观经济学备考指南𐟓š 用书：曼昆《宏观经济学》郑炳的宏观课不适合我，看不懂，所以先跟了一遍小破站程华老师的课（搜曼昆宏观经济学，背景是蓝色的女老师），再看郑炳的课拔高。 IS-LM模型、AD-AS模型中曲线的推导，曲线移动的原因和影响，如财政政策、货币政策、供给侧改革。不同学派对菲利普斯曲线形状的争议，以及菲利普斯和总供给曲线的互推，新古典增长模型和内生增长模型的主要区别，不同消费理论都要记一下，最后李嘉图等价也是重点，要背，要理解透。考试经验：IS-LM和AD-AS出计算题的概率大，题目也比较经典、很容易。蒙代尔-弗莱明模型的应用和内生增长模型的论述需要多练习！ 𐟓š计量经济学备考指南𐟓š 教材不用买，太厚，也看不懂。小破站人大姜少敏老师的计量经济学课程强推！！！通俗易懂，每个推理过程都很详细，不明白的地方暂停自己推导，每节课一定要吃透！后面的方程组和时间序列不考，不用看，前面的课程认真学习，没有听懂就二刷一遍，考试就够用了。（上岸后我把剩余的课程听完了，真的讲得很好！）往年的重点都是参数意义的理解，自相关、多重共线性、异方差的产生、校正。一战我用了不到半个月，把这三块的内容抄下来，背完，然后就上考场了。

「商务印书馆新书早知道」《中国愿景：中国经济新发展格局与新增长动力》立足系统坚实的学术研究，展望中国经济未来发展愿景。内容简介：中国经济正在迈向以“均衡、畅通、创新、秩序”为核心特征的、旨在实现高质量可持续发展的新阶段，奠定新发展格局和培育新增长动力将成为中国未来经济增长与转型的“双翼”。本书从全球化变局和中国经济增长转型升级的大背景出发，对我国双循环新发展格局下的经济发展战略进行了多维度、全方位的系统研究，全面深入地探讨了新发展格局下的政府市场关系和国家治理现代化、要素市场化和统一市场构建、区域发展战略转型和动能转换、技术进步和技术贸易机制创新、国有企业改革和民营经济发展、农业与农村优先发展等重大战略问题，对未来新发展格局构建和新增长动力培育提出了系统性的政策框架。本书对中国若干重大战略问题进行了纵深解读，视野开阔，观点前瞻，既具有理论深度，又具有较强的可读性。作者简介：王曙光，北京大学经济学院教授，博士生导师，北京大学产业与文化研究所常务副所长。先后获北京大学经济学学士、硕士和博士学位，1998年留校任教至今。主要研究领域为中国农业与农村、中国发展战略与国企改革、中国经济史。已出版《维新中国：中华人民共和国经济史论》《中国扶贫》《中国经济》《中国论衡》《中国农村》等经济学著作三十余部，并出版《燕园拾尘》《燕园困学》《老子心诠》《论语心归》等。目录：导论均衡、畅通、创新、秩序：中国经济新增长动力与新发展格局的四大要义 /1 一、均衡—打造系统动态均衡的新发展格局 /2 二、畅通—构建要素自由配置的统一、高效、畅通的国内市场格局 /4 三、创新—以技术创新和制度创新提供增长新动能 /6 四、秩序—营造公平、开放、透明、法治、有序的竞争环境 /8 五、结语：创建“政府—市场经济学”的中国范式 /9 第一章全球化视角下的双循环新发展格局 /12 一、引言：双循环战略决策的时代背景 /13 二、全球化、逆全球化和去全球化：全球化语境的变迁 /16 三、从自由主义到保护主义：发达国家的“去全球化”与“再工业化” /18 四、双循环战略与中国开放发展格局的演变 /22 五、结语：以“系统动态均衡”观点理解和构建“改革—开放—发展”新格局 /26 第二章双循环格局、政府—市场关系与国家治理现代化 /29 一、认清全球化新趋势是实施双循环战略的前提 /30 二、厘清政府—市场关系是实施双循环战略的基础 /32 三、深化改革、实现国家治理现代化是实施双循环战略的重要着力点 /35 四、结语：在双循环战略目标下不断释放改革红利 /42 第三章打破区域壁垒与行业壁垒：要素配置市场化与双循环新发展格局 /43 一、完善社会主义市场经济体制，为双循环新发展格局提供有效的体制支撑 /44 二、双循环战略与要素配置市场化的内在联系 /46 三、双循环战略下实现要素配置市场化的三大重要方向 /49 四、双循环战略下要素配置市场化的五大制度保障 /54 五、结语 /57 第四章工业化、去工业化与再工业化：美国经验对中国双循环格局的启示 /59 一、引言：工业化与产业政策 —不同模式比较的方法论基础 /60 二、美国工业化的起步阶段的贸易保护主义 /62 三、从贸易保守主义到倡导自由贸易：成为工业化强国后的贸易政策变化与“去工业化” /66 四、美国的“再工业化”战略与制造业回流：战略与产业政策 /70 五、美国工业化进程与产业贸易政策对中国未来双循环战略、工业制造业发展和科技进步的启示 /73 第五章双循环新发展格局、新型工业化与政府—市场关系 /77 一、引言：从新型工业化战略理解双循环新发展格局的深刻要义 /78 二、中国新型工业化进程中的突出问题及其影响 /80 三、“双循环”的国际经验：德日工业化和“再工业化”路径选择及其启示 /83 四、双循环新发展格局与中国工业化长效路径：构建“新型政府市场关系”机制/87 五、结语：从全球先进工业国的工业化历史路径看中国新型工业化与产业政策的未来趋势/91 第六章新中国七十年区域经济发展战略演变与新时代系统动态均衡格局/93 一、新中国前 30 年的区域均衡发展战略/94 二、改革开放以来的非均衡发展战略：历史经验和教训/98 三、20世纪90年代末期以来的区域发展战略调整与转型/100 四、党的十八大以来的新均衡战略：深化区域协调发展/102 五、区域发展战略的未来趋势：新时代系统动态平衡发展格局/105 第七章区域均衡发展和传统工业区域发展模式转型/110 一、区域梯级开发战略与外向型经济增长模式下的南北差距与东中西差距/111 二、从要素交换格局、经济定位和发展路径依赖看区域发展差距/112 三、从区域不平衡到区域均衡：理念和体制机制/114 四、传统工业区域的发展模式转型和产业转型/116 五、展望：六大环境变化必将极大推动区域均衡与传统工业区域转型/120 第八章区域均衡与西部开发战略：“市场—政府协作”视角/122 一、引言：区域均衡与新中国西部开发战略的历史演进/123 二、新中国西部大开发 1.0 版：工业化初期赶超战略下政府主导的三线建设/124 三、新中国西部大开发 2.0 版：新世纪社会主义市场经济体制初步建立背景下的西部开发战略/128 四、新中国西部大开发 3.0 版：全面深化社会主义市场经济体制改革背景下的新型西部开发战略/133 五、结语：完善“市场—政府”协作机制，以深化改革与扩大开放推动西部高质量可持续发展/135 第九章新均衡发展格局下西部大开发的制度创新/138 一、引言：西部大开发战略 20 年的制度变迁/139 二、西部大开发的制度设计及其核心特征/141 三、西部大开发新格局下的制度创新/145 四、新型西部大开发的未来发展趋势/150 第十章竞争中性与区域经济发展/153 一、引言：竞争中性的内涵及其拓展/154 二、数据与模型/157 三、结果与检验/163 四、理论分析：竞争中性、区域竞争不公平与区域发展差距之间的逻辑关系/169 五、结语/173 第十一章区域经济转型与营商环境优化：内生增长视角/175 一、引言：激活内生增长活力是资源型区域经济转型的核心/176 二、资源依赖型区域经济转型的内生增长模型构建/178 三、资源型区域营商环境优化与产业结构转型的实证分析/185 四、资源依赖型区域经济转型中的地方政府与市场/191 五、结语：资源型区域经济转型中的政府—市场关系/194 第十二章独立自主与借鉴创新：新中国七十年技术引进之路的历史检视/196 一、植根于独立自主的工业化：计划经济时期的技术引进/198 二、从改革开放到世纪之交：“以市场换技术”模式下的技术引进/208 三、21 世纪以来技术引进格局的转变与自主创新的开启/217 四、结语：新中国技术引进之路的历史检视/226 第十三章新发展格局下的政府采购与技术创新：政府市场关系视角/228 一、引言：政府采购与技术创新研究综述/229 二、改革开放以来中国政府采购制度演进及总体表现/231 三、政府采购促进技术创新的制度因素及运行机制/235 四、政府采购促进技术创新的世界典型模式及其启发/238 五、中国政府采购政策功能与技术创新的路径设计及未来发展/242 第十四章走向自主创新：中国技术贸易体制变迁与技术进步/246 一、引言：技术进步与技术引进/247 二、模型描述与构建/250 三、模型求解与分析/253 四、中国技术贸易体制的经验总结/256 五、结语：中国技术进步的未来战略趋势与路径选择/258 第十五章新发展格局下国有企业可持续高质量发展的机制创新/261 一、深化国有企业改革的基本思路、路径与成就/262 二、市场化激励不足：当前国有企业改革存在的关键问题/266 三、未来国有企业可持续高质量发展的战略选择：系统构建国企市场化的激励机制和创新机制/268 第十六章央企高质量发展和结构性产业整合：聚焦主业与适度多元化之动态平衡/273 一、引言：央企“过度多元化”的动因和聚焦主业实现高质量发展的必要性/274 二、央企过度多元化的主要表现与特征/276 三、央企适度多元化的多重目标理论分析/286 四、央企结构性产业整合的路径选择和改革举措/291 第十七章央企负责人股权激励机制市场化改革/295 一、引言：改革开放以来央企负责人薪酬激励机制的历史变迁/296 二、当前央企负责人激励机制及其影响：“限薪令”与激励偏移/298 三、央企高管薪酬与股权激励：不同类型企业的比较分析/301 四、激励机制市场化视角下央企负责人的股权激励与风险控制/308 五、结语：央企负责人股权激励的顶层制度设计与差异化路径选择/317 第十八章推动民营经济可持续高质量发展的系统性制度框架/319 一、改革开放以来所有制改革的重大突破与民营经济发展/320 二、为民营经济发展繁荣提供长期性、稳定性、系统性的制度框架/321 三、未来民营经济高质量可持续发展要经历深刻的自我变革与自我创新/324 第十九章新发展格局下小微企业发展与融资机制创新/326 一、引言：我国县域小微企业发展与融资现状/327 二、政府—市场关系视角下的小微企业融资：理论解释和政府行为/330 三、从银行角度看县域小微企业融资问题/333 四、从地方政府角度看县域小微企业融资问题/335 五、从监管机构角度看小微企业融资问题/338 六、从金融市场机制和其他市场机制建设角度看小微企业融资问题/339 七、从县域小微企业自身角度看融资难问题/341 八、结语：寻求“政府—市场关系”优化配置，建立长期机制切实缓解小微企业融资困境/342 第二十章 “政府—市场”机制与中国供应链金融创新/344 一、引言：政府与市场关系与我国供应链金融现状/345 二、市场机制下供应链金融发展的局限性/348 三、政府参与供应链金融发展的重要意义/352 四、中国供应链金融发展中“政府—市场”五大合作机制的构建/355 五、结语：构建政府市场优势互补的普惠性供应链金融体系/359 第二十一章农业农村优先发展与中国经济高质量均衡增长/361 一、农业农村领域是解决我国不充分不平衡发展问题的关键/362 二、以系统动态均衡理念推动中国农业农村优先发展：顶层设计与制度框架/368 三、以新型城镇化和土地制度创新为抓手，推动乡村全面振兴/371 四、以“后脱贫时代”治理相对贫困为抓手，以“制度普惠”理念推动欠发达地区全面发展/374 五、以农村组织化和集约化经营为抓手，推动农业现代化和农村现代化/377 六、结语：展望未来三十年的中国农村农业/379 第二十二章新发展格局下重构中国农村稳定基石：“集体—国家—家庭”三位一体农村社会保障/383 一、以集体经济积累为主的低成本农村社会保障制度的形成及其绩效/384 二、国家财政投入较低而集体经济角色相对缺失时期的农村社会保障与城乡二元结构/388 三、城乡统筹与农村社会保障：将国家功能与集体经济功能有机融合的新型农村社会保障制度/392 四、新发展格局下农村社会保障体系的变革趋势：集体—国家—家庭三位一体体系的构建/394 后记/400

内生性、稳健性与异质性：你真的懂区别吗？ 𐟓Š 稳健性检验的方法多种多样，主要包括以下几种：工具变量法：用于解决内生性问题，通过引入工具变量来估计实证模型。更换回归方法：如果基准估计是面板数据的固定效应，可以尝试OLS、GMM等方法。替换指标：例如，将X指标换为相对值，或者用相对值或增长率来衡量Y。注意，如果绝对值取对数，百分比就不能再取对数。剔除异常值：通过缩尾处理来剔除极端值。切合主题的方法：例如，区分不同来源国、面向不同的城市群和区域。 𐟔 内生性检验的步骤如下： Hausman检验：用于检验是否存在内生解释变量。如果通过Hausman检验，则表示存在内生解释变量，应该选用工具变量。工具变量个数不少于方程中内生解释变量的个数。相关Stata命令如下： reg ldi lofdi estimates store ols xtivreg ldi (lofdi=l.lofdi ldep lexr) estimates store iv hausman iv ols SLS方法：将内生解释变量分成两部分，一部分由工具变量造成的外生变动，另一部分与扰动项相关。然后，对被解释变量进行回归，满足OLS前定变量的要求，得到一致估计量。工具变量效果验证：工具变量要求与内生解释变量相关，但又不能与被解释变量的扰动项相关。检验方法主要有两种： 1. 第一阶段回归中，F统计量大于10，则不必担心弱工具变量问题。Stata命令：estat first（显示第一个阶段回归中的统计量）。 2. 过度识别检验：在工具变量个数大于内生变量个数的情况下，进行过度识别检验，检验原假设所有工具变量都是外生的。 𐟓ˆ 通过这些方法，你可以更全面地评估模型的稳健性，确保研究结果的可靠性。

$易点天下 sz301171$ 传媒新动向——易点天下高管交流纪要20241128 汇正研究所汇正财经 2024年11月28日 17:23 要点 1、出海智能营销龙头，在AI技术和数据上积累多年，持续优化广告服务，公司在中长尾媒体投放上经验丰富，AI赋能下有望打开业务成长空间。 2、业绩方面：未来三年公司有望实现收入和净利润20-30%的增速，若公司在出海营销和AI营销领域发展超预期，则业绩增速可能更高，即AI有望进一步赋能利润提升。 3、前期涨幅已经较大，适度注意风险。问答 1、公司广告营销业务发展的关键是什么？数据整合对营销决策的支撑：数据整合包含数据分析，通过算法模型为用户营销决策提供支撑，这一系统提升了广告投放精准度和转化率，例如原本广告投放转化率为10%，在该系统下可提升到20%，这种效率转化为平台带来业绩增长。数据整合对公司的影响：公司通过收购如max、梦pop等多家公司增强数据整合能力，这些公司涉及数据分析、市场分析等业务，对产业链上下游的分析能力得到增强，成果在23年推出x2.0平台后的业绩快速增长中得以体现，特别是在游戏领域表现优于Fa⭣⭥⭢⭯⭯k和Go⭯⭧⭬e等巨头。 2、与过去相比，技术上有何变化？行业变化的核心因素：程序化投放由来已久，近年来数据回传、积累到一定阶段，算法模型不断迭代积累优化，再加上AI赋能，使得行业爆发出更好的效果，未来可能会有更多公司受益于这种技术赋能带来的广告转化效果提升。数据回传提升广告分发精准度：过去几年广告主愿意向平台提供数据回传，这提升了广告分发的精准度，这一底层核心逻辑在不同公司有不同表现，但对易点天下业绩增长起到重要作用。 3、AI应用在公司业务现状，以及与行业比较如何？易点天下AI应用现状：易点天下在广告技术和算法模型上大量投资并积累丰富数据资源，通过AI提升广告投放效率和效果，帮助客户实现更高收益，但目前与朗领相比提升幅度不大，不过仍朝着提升方向演进，且未来有持续提高收益带来增长的可能性。易点天下增速与行业对比：易点天下目前内生增速增长以及预测的未来几年规模，有着20-30%的复合增速，超越行业水平，虽不像Ap⭰⭬⭯⭶⭩⭮g那么显著，但仍显示出较好的发展态势。 AI在广告营销行业的应用趋势：AI在广告营销行业的应用和能力提升可能在其他公司重现。这一波技术革新中，大厂和第三方平台都在参与，从技术维度看第三方技术并不完全落后于大厂，在垂直领域第三方公司可能做得更好，且因其业务基数小提升弹性更大，为第三方广告移动平台公司提供发展机遇。 4、公司在电商领域的客户情况如何？易点天下在电商领域的客户来源：易点天下在电商领域最大客户来源是中国电商出海业务，目前该领域尚未出现像Ap⭰⭬⭯⭶⭩⭮g这样突出的做第三方程序化投放的公司，所以行业内公司都有机会。 5、公司的技术优势如何？易点天下的技术优势：易点天下在程序化广告平台拥有技术优势，拥有自己的策划平台，在技术积累上从传统机器学习到深度学习、大模型，还包括自研的生成式AI工具；在电商领域有较长期的数据积累优势，这有助于通过算法模型升级为客户提供更深层次优化，目前在广告创意方面已初步看到提升效果，提升率达30%以上。易点天下在数据和算法领域的核心技术：易点天下在大数据和算法领域的核心技术集中在数据处理、实时和离线数据以及算法层面，还包括净得率预估和出价模型等方面，其整体算法从CPI预测转向Ios模型预测，这是行业的整体变化趋势。 6、公司在海外有何资源？海外资源优势：易点天下与谷歌、Fa⭣⭥⭢⭯⭯k等主流媒体保持长期稳定合作关系，积累了众多优质客户，包括电商、娱乐类等，如阿里巴巴、腾讯、爱奇艺、三七互娱等，客户类型以电商应用和娱乐类为主，虽电商营收占比在财务报表上有波动但总体贡献较高。 $跨境电商(BK0528)$