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互换合约最新视觉报道_互换合约的作用(2024年11月全程跟踪)

内容来源：麦吉窗影视所属栏目：热点更新日期：2024-11-29

互换合约

证券投资学第一章测试解析 𐟎‰ 欢迎来到证券投资学的世界！𐟎‰ 𐟓š 第一章单元测试答案揭晓！𐟓š 1️⃣ 单选题：现代组合投资理论起源于哪个模型？答案：马科维茨的均值方差模型解释：这个模型为现代投资组合理论奠定了基础。 2️⃣ 多选题：股票的特征有哪些？答案：收益性、风险性、偿还性、流通性解释：股票是资本市场的主要工具，具备这些基本特征。 3️⃣ 多选题：金融债券的发行主体包括哪些？答案：证券公司、银行、保险公司、政府解释：这些机构都有发行金融债券的资格。 4️⃣ 单选题：开放式基金的交易价格取决于什么？答案：基金单位净资产值解释：这是开放式基金价格计算的关键指标。 5️⃣ 单选题：除指数基金和特殊基金品种之外，一个基金持有一家上市公司发行的证券，其市值不得超过该基金净资产的多少？答案：10% 解释：这是为了控制基金的风险。 6️⃣ 多选题：金融衍生工具的基本类型有哪些？答案：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约解释：这些衍生工具为投资者提供了更多的投资选择。 7️⃣ 判断题：股票可以按照股东权益的不同分为记名股票与不记名股票。答案：对解释：这是股票分类的一种方式。 8️⃣ 判断题：依照不同的偿还期，国债可以分为短期国债与中长期国债。答案：错解释：应该是短期国债和长期国债。 9️⃣ 判断题：金融期权和期货的推出都是由于投资者对投机需求的不断提高。答案：对解释：这反映了市场对风险管理的需求。 𐟔Ÿ 判断题：期权合约的买方不需缴纳保证金并且具有选择是否履约的权利。答案：错解释：买方需要缴纳保证金，并且有履约义务。 𐟎‰ 恭喜你完成第一章的单元测试！继续努力，更多精彩等你来探索！𐟎‰

【「阿根廷总统米莱称将访华」】10月5日，据《南华早报》报道，曾在其竞选期间严厉批评中国的阿根廷总统米莱现宣布，他计划于2025年1月访问北京。据报道，在本周的一次电视采访中，米莱将中国描述为“非常有趣的商业伙伴”，并表示他“对中国感到惊喜”，这与他之前的言论形成鲜明对比。米莱对中国续签货币互换合约表示感谢，他表示这使阿根廷能够履行对国际货币基金组织的义务。今年6月，中国同意与阿根廷央行续签价值350亿元人民币（约50亿美元）的货币互换协议，有效期至2026年7月。当时，阿根廷政府强调，该措施对于管理该国的国际收支流动“至关重要”。《南华早报》援引分析称，米莱之所以向中方“求和”，是因为他已经对美国“恼火”，同时在上任后决定在面对阿根廷经济挑战时采取实用主义举措。阿根廷非营利组织中阿观察站分析专家帕特里西奥ⷦœ𑦖黎˜表示，米莱改变语气，可能是因为对美国回应感到恼火。他进一步表示：“我认为米莱从来没有理解过美国外交政策的本质和动态。他原先认为，只要与美国表达完全一致就足以获得美国的财政支持和投资。但事实并非如此。”今日俄罗斯RT的微博视频

银行管理市场利率风险的6大工具银行和其他金融机构在管理市场利率风险时，通常会使用多种工具和方法。以下是一些主要的金融风险管理工具，帮助银行识别、衡量和控制市场利率风险： 𐟔𙠨፧”Ÿ工具期货合约：期货是标准化的合约，买卖双方约定在未来某一日期按预定价格买卖某种金融资产。期货合约广泛用于对冲商品价格、利率、外汇和股指等市场风险。期权合约：期权赋予买方在未来某一日期以预定价格买入或卖出某种资产的权利，而非义务。期权可用于保护投资者免受不利市场变动的影响，如股价下跌或利率上升。互换合约：互换是两方交换未来现金流的合约，常见的包括利率互换和货币互换。它们主要用于管理利率风险和汇率风险。远期合约：远期合约是非标准化的合约，允许双方在未来某一日期以约定价格交易资产。远期合约主要用于对冲汇率和利率波动风险。 𐟔𙠤🝩™銤🡧”褿险：保护企业免受买方违约带来的财务损失。债务担保：通过第三方提供担保，降低借款人的信用风险。资产保险：保护企业和个人免受财产损失，如自然灾害或事故引起的损失。 𐟔𙠩㎩™驙额管理信用限额：限制与特定客户或行业的信用风险敞口，防止过度集中风险。市场风险限额：限制投资组合或交易头寸的市场风险敞口，避免过度暴露于市场波动中。流动性限额：设定最低流动性资产水平，确保能够应对短期资金需求。 𐟔𙠩㎩™駮᧐†模型 Value-at-Risk(VaR)模型：估计在特定置信水平和时间范围内，投资组合可能的最大损失。信用评分模型：评估借款人违约的概率，帮助机构管理信用风险。压力测试：模拟极端市场条件下金融机构或投资组合的表现，以评估其风险承受能力。 𐟔𙠨𕄤𚧨ˆ𘥌– 资产证券化是一种将特定资产（如贷款、应收账款等）转化为可交易证券的金融创新工具。通过资产证券化，金融机构可以将信用风险分散给不同的投资者，从而减轻其风险负担。 𐟔𙠨𕄦œ쥅…足率管理根据巴塞尔协议的要求，金融机构必须保持一定的资本充足率，以应对可能的金融风险。这种方法要求金融机构根据其风险资产的规模和性质，保持足够的资本，以吸收潜在的损失。这些工具和方法可以帮助银行更好地管理市场利率风险，确保其金融业务的稳健运营。

CFA固收笔记：收益率变动解析 ### 收益率曲线平行移动 𐟓ˆ 当预期收益率曲线向下平行移动时，意味着利率将下降，债券价格未来会上升。这种情况下，增加久期可以充分获取债券价格上涨的收益。增加久期的方法有以下几种：买入期限更长的债券 𐟓… long国债期货合约 𐟓‰ 进入一个收固定，支浮动的互换合约 𐟓Š 收益率曲线斜率变化 𐟓Š 当收益率曲线变得陡峭时，有三种可能的情况： barbell：短端利率下降，长端利率上升，即短期债券价格上涨，长期债券价格下跌。 bear steepener：短端利率与长端利率均上升，但短端上升少于长端，即短期债券价格下降幅度小于长期债券。 bull steepener：短端利率与长端利率均下降，但短端下降多于长端，即短端债券价格上涨幅度大于长期债券。相对策略 𐟓ˆ𐟓‰ 从长短期利率spread的角度来看，长短端利率spread扩大时，短期债券通常优于长期债券。因此，可以采取long短期债券，short长期债券的策略，实现duration中性（相对策略）。但需要注意的是，在bull steepener情况下，短期债券久期短，但价格上涨幅度大，长期债券久期长，但价格上涨幅度小。当长期债券久期显著大于短期债券时，可能出现长端亏多，短端赚少的情况。对于bull/bear steepener，由于长短端利率变化幅度不同，应重点关注变化幅度大的一端。绝对策略 𐟓ˆ𐟓‰ 当对未来利率整体上涨或下跌的方向有明确的观点时，可以选择绝对策略。当认为未来长短端利率同时会上升，出现bear steepener时，由于债券价格都会下降，可以选择同时short短期和长期债券，降低整体久期。当认为未来长短端利率同时会下降，即出现bull steepener时，由于债券价格都会上升，可以选择同时long短期和长期债券，增加整体久期。

互换（Swap）是什么？经济金融小知识互换（Swap），也叫掉期，是一种双方约定在未来相互交换现金流的合约。简单来说，互换可以看作是一系列远期合约的组合。主要的互换合约利率互换：又称“利率掉期”，是指债务人根据国际资本市场利率走势，将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务，或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。货币互换：又称“货币掉期”，是指交易双方在一定期限内将一定数量的货币与另一种一定数量的货币进行交换。利率互换的详细介绍利率互换是一种管理利率风险的重要工具，最早出现在1982年的美国。它的一般要素包括：被交换现金流的利率、利率类型（浮动利率或固定利率）、名义本金的数额以及交换的时间期。案例分析假设有两家银行A和B： A银行：存款以固定利率为主，贷款以浮动利率为主。 B银行：存款以浮动利率为主，贷款以固定利率为主。这两家银行都存在利率风险： A银行：支付的存款利息固定，但收入的贷款利息不固定。 B银行：支付的存款利息不固定，但收入的贷款利息固定。假设两家银行的情况如下：存款利率： A银行：4% B银行：LIBOR+1% 贷款利率： A银行：LIBOR+2% B银行：5% 风险规避方案——利率互换：约定利率互换的名义本金为100万元，期限为10年。A银行向B银行定期支付LIBOR+2%利率的利息，B银行则向A银行定期支付固定利率为5%的利息。浮动利率： A银行：（LIBOR+2%）*100万元 B银行：收入固定利率： A银行：5%*100万元 B银行：支付通过这种方式，两家银行可以规避利率风险。希望这篇文章能帮助你更好地理解互换的概念和作用！如果觉得有用，记得点赞和关注哦，我们下期见！

三大航司欠下155亿美元债务，如何应对？民航业有个特殊之处，那就是买飞机和航材都得用美元支付，所以航空公司欠的债里，美元负债占了大头。这就导致了一个问题：中国航司的业绩特别容易受汇率波动的影响。 2023年三大航司的汇兑损失惨重 𐟒𘊲023年，三大航司的汇兑损失真是让人心疼：国航：10.35亿元东航：9.01亿元南航：6.87亿元这三大航司的汇兑损失加起来就有26亿元，虽然比2022年少了不少，但还是个不小的数字。三大航司的美元负债惊人 𐟘𑊦ˆꨇ𓲰23年底，三大航司的美元负债折合人民币如下：东航：309.45亿元国航：360.19亿元南航：426.81亿元加起来一共是1096亿元，大约155亿美元。这个数字真是让人咋舌。三大航司积极应对 𐟒ꊨ👥𙴦导Œ汇率波动幅度大，对航空公司业绩的影响也很大。为了应对这种情况，三大航司采取了多种措施。虽然机队规模在扩大，但美元债务规模实际上在减少。他们还通过金融衍生品来对冲汇率风险，比如：利率互换合约：锁定利率，降低美元债务中浮动利率波动的风险。外汇远期合约：锁定汇率，对冲美元汇率波动的影响。这些工具可以在外汇市场上降低或对冲汇率波动的影响。不过，这并不能从根本上解决问题。民航业的困境与希望 ✈️ 民航业是对外依存度最高的行业之一。因为98%的飞机都来自欧美，而且航油也主要依赖国外。这就造成了两个严重问题：没有定价权：无论是飞机还是航油，价格定价权都掌握在别人手里。大量外汇支出：航空公司花费大量外汇，形成大量的美元债务。现在，我们造大飞机、发展新能源，本质上就是要掌握话语权和定价权，这样既能降低成本，又能减少对美元的依赖。希望未来，我们能看到更多的国产飞机在天空中翱翔。

哦！阿根廷总统米莱伊对美国感到失望，寻求与中国和解。这位曾批评中国的阿根廷总统，现在称赞中国是“非常有趣的商业伙伴”，并宣布1月份的北京之行。曾在竞选期间严厉批评中国的阿根廷总统哈维尔-米莱宣布计划于2025年1月访问北京，这标志着他对这个亚洲超级大国的态度可能发生转变。在本周的一次电视采访中，米莱伊称中国是一个“非常有趣的商业伙伴”，并表示他“对中国感到非常惊讶”。这与他之前的言论形成了鲜明对比，当时他称中国是一个“刺客”国家，同时发誓要优先考虑与西方盟国的关系。米莱伊对中国续签货币互换合同表示感谢，他说这使阿根廷能够履行对国际货币基金组织的义务。今年6月，中国政府同意与阿根廷央行续签价值350亿元人民币（约合50亿美元）的货币互换合约，直至2026年7月。当时，布宜诺斯艾利斯政府强调，这一措施对于管理该国的国际收支流动“至关重要”。自2005年以来，中国已在拉美地区的基础设施项目上投资了约1,550亿美元。中国雄心勃勃地投资数十亿美元在秘鲁建设一个大型港口，这将使该地区的经济与中国及其邻国更加紧密地联系在一起。包括美国南方司令部司令劳拉-理查森将军在内的美国官员一直在警告拉美各国政府在与北京结盟时要保持警惕，但收效甚微。据《邮报》此前报道，米莱计划访问北京参加中国-拉美及加勒比国家共同体（CELAC）论坛。布宜诺斯艾利斯中阿观察站的帕特里西奥-朱斯托认为，米磊语气的转变可能是由于对美国对其最初姿态的反应感到失望。朱斯托补充说，面对阿根廷的经济挑战，米莱伊的务实态度也可能是转变的原因。尽管在控制高通胀方面取得了成功，但阿根廷的极端贫困人口却在增加。国家统计和人口普查研究所9月份的官方数据显示，52%的阿根廷人生活贫困，与米莱伊上任时的2023年下半年相比增加了11个百分点。中国驻布宜诺斯艾利斯大使王对当地媒体表示，中国电动汽车制造商可能会考虑在阿根廷工业中心科尔多瓦设厂。“王大使说："中国电动汽车公司将积极考虑在阿根廷设厂"。米莱的北京之行有可能为其他关键领域（如锂矿开采）带来投资。毕竟，阿根廷拥有全球已知锂矿藏量的21%，是电动汽车电池的重要组成部分。参见《华南早报》2024年10月5日伊戈尔-帕特里克「头条创作挑战赛」

【#美国9月非农就业数据#大幅升温】美国9月季调后非农就业人口录得25.4万人，为2024年3月以来最大增幅，预估为增加15万人，前值为增加14.2万人。9月失业率为4.1%，预估为4.2%，前值为4.2%。美国9月非农就业数据超预期，暗示招聘趋势强劲，交易员下调了对美联储未来降息幅度的押注。11月份降息50个基点的情景基本已被市场排除，合约显示，市场目前预计降息幅度为25个基点。与美联储会期对应的互换合约目前预计11月和12月总计降息幅度约为56个基点，在数据公布后减少了10个基点。#非农#

实时播报：【浦发银行达成全市场首单超长期限、首单FR001利率互换交易】中国外汇交易中心5日新增推出超长期限利率互换，并同期推出挂钩FR001的利率互换合约。上线首日，浦发银行成功与交易对手达成全市场首单30年超长期限和首单挂钩FR001的利率互换交易。（新华财经）

#振兴新突破辽宁杠杠滴# #新时代六地辽宁杠杠滴#日前，大商所与乌兹别克斯坦国家原料商品交易所（UZEX）正式签署数据互换合作协议，双方约定将彼此互换商品合约结算价格信息，通过强化研究、信息展示和共享，推进相关价格在更大范围得到推广和应用，促进提升中乌双边大宗商品贸易效率，更好响应“一带一路”倡议。（大连日报）

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