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peg估值法权威发布_peg估值法是什么意思(2024年11月精准访谈)

内容来源：麦吉窗影视所属栏目：观点更新日期：2024-11-27

peg估值法

明月镜片收盘上涨19.99%，滚动市盈率43.92倍

𐟍𗨿Ž驾贡酒全面解析𐟔 𐟌Ÿ今天我们来深入分析一下A股上市公司迎驾贡酒！𐟌Ÿ 𐟓Š首先，我们来看看财报。迎驾贡酒在行业内的总资产、营业收入、净利润和毛利率排名中等，位于8～10名。公司主要销售中高档白酒，近五年的roe大于15%，且有上升趋势。虽然平均净利润现金含量小于100%，但近五年大多数指标都符合要求。 𐟒𜦎夸‹来，我们关注年报中的资产质量。迎驾贡酒拥有自然环境优势、酿酒技艺优势和白酒领军品牌的优势。虽然品牌优势在定量分析上不够行业前三，但其“迎宾酒”定位深入人心。股权结构方面，大股东安徽迎驾集团股份有限公司持股占比72.22%，风险较低。 𐟒𐦜€后，我们来进行估值。基于pe估值法，给出迎驾贡酒的合理ttm市盈率为10，当前股价高估。而基于peg估值法，根据近五年净利润平均增速24%和机构预测未来三年平均净利润增速23.53%，给出合理ttm市盈率35.29，当前股价低估。 𐟚€总的来说，迎驾贡酒的财报指标良好，股权架构稳定，具有位置和工艺两个普通护城河。虽然当前股价高估，但长期来看具有投资价值。大家可以根据自己的投资策略来考虑是否买入哦！𐟒က

不同的估值方法在不同应用场景、不同机构和发展阶段的策略𐟈𖥓ꤺ›？--- 金融投资通识课十 𐟇谟‡𓤻€么是企业估值？企业估值是指对企业的内在价值进行评估的过程‌。企业估值它不仅对企业的整体价值和内在价值、股东全部权益价值或股东部分权益、价值、资产及获利能力等进行分析，而且通过分析确定公司在投融资、交易的前提的价值和进入资本市场前投资机构对于公司的内在价值认知。 𐟇谟‡𓤼𐥀𜦖𙦳•𐟈𖥓ꤺ›？公司估值理论与方法可以分为：相对估值法、绝对估值法及其他估值法。 ❤️相对估值方法：主要采用乘数方法，较为简便，如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法； ❤️绝对估值方法：主要采用折现方法，如股利贴现模型（Dividend Discount Model，DDM）、自由现金流模型（Discounted Cash Flow，DCF）等； ❤️其他估值方法：一些特定情境的常用方法，如重置成本法、清算价值法等、博克斯创业投资项目评估法、净资产价值法（NAV）、格雷厄姆估值方法/账面价值请算法等。 𐟇谟‡𓤼业估值的目的/用途有：公司设立、股权转让、企业投融资、收并购、股份制改革、发行股票上市、增发等。 𐟇谟‡𓤸同机构视角的应用： ❤️投行角度：财务模型和公司估值是投资银行的重要方法，广泛用于各类交易，如筹集资本、收购合并、公司重组、股权转让等，帮助我们对公司/业务的内在价值进行正确评价，从而确立对各种交易进行定价的基础；同时，公司估值是投资银行尽职调查的重要部分，有利于问题出现时投资银行的免责。 ❤️投管角度：帮助我们将对行业和公司的认识转化为具体的投资建议；预测公司的策略及其实施对公司价值的影响；深入了解影响公司价值的各种变量之间的相互关系；判断公司的资本性交易对其价值的影响；强调发展数量化的研究能力。 ❤️对于处于不同成长阶段的企业以及不同的企业性质，也要因地制宜地使用不同的估值方法。比如传统行业的成熟型企业，可以使用DCF现金流折现方法或PE乘数；初创阶段高增速技术企业或没有任何利润的公司，可以使用P/S（价格/销售额法），甚至是电子商务企业的GMW等指标。而且对于同一家企业，不同的假设和分析得出的估值结果也大相径庭。无论是对于投资者、买方或卖方等涉及相关交易的各方人士，不同的估值结果对企业所要进行的交易都起到决定性的影响作用，客观准确的价值评估基础上所进行的交易对企业未来的良性发展至关重要。「公司估值」，「公司内在价值提升模型」，「公司估值方法」 𐟇谟‡𓤸同的估值在不同场景和发展阶段的策略𐟈𖥓ꤺ›？见下图：

𐟚€ 种子轮与天使轮融资估值指南 𐟒ኰŸ“Œ 种子轮和天使轮的融资估值是一个复杂的问题，但也是创业路上必须面对的挑战。以下是一些实用的建议和原则，帮助你更好地理解和应对这一过程。 1️⃣ 早期项目的估值方法 𐟔 早期项目通常没有稳定的财务数据，因此传统的估值方法如DCF、PB倍数法等不太适用。你可以考虑以下几种方法：可比公司法：通过对比同行业已融资项目的核心指标来估算自己的价值。 PE倍数法、PS倍数法：利用过去四个季度的净利润或销售额来计算公司的价值。 PEG估值公式：将PE倍数与盈利增长率相除，得出PEG，理想值应低于0.5。 2️⃣ 影响估值的因素 𐟒ᠥœ訰ˆ判过程中，以下因素会影响估值：细分行业龙头地位：如果公司在细分行业内具有领先地位，估值可能会更高。业务增速超预期：如果公司业务增长迅速，市场会给予更高的估值。团队成员背景：团队成员的背景和经验也会影响公司的估值。 3️⃣ 创业者如何对待估值？ 𐟤 创业者应该理性对待估值，不要过度关注价格，而是要关注公司的长期发展。高价格可能会带来额外的成本，如竞争对手的进入和市场的不确定性。同时，创业者应该寻找与自己志同道合的投资人合作，而不是仅仅追求最优的估值。 4️⃣ 融资环境的重要性 𐟌 投资环境的好坏会影响到公司的估值水平。在市场资金充足、竞争激烈的时候，公司可能会获得更高的估值。因此，创业者应该抓住市场机会，但也要考虑到后续融资的可持续性。 5️⃣ 价格会有起有落 𐟓‰ 投资环境是不断变化的，价格也会随之波动。创业者应该保持灵活性，不要被短期的价格波动所影响，而是要关注公司的长期价值和可持续性发展。 𐟒ᠦœ€后，给所有创业者一个忠告：与一位和你志同道合的投资人达成合作，比获得最优的估值更重要。让专业的人做专业的事，让你创业路上少走弯路！

上海机场今年前三季度利润增加了142%，按照彼得林奇的PEG法计算，它的估值应该是142倍的市盈率。她现在的动态市盈率是55倍左右，所以她还有三倍的增长空间。到那时他的股价也就稍高于2019年最高股价，所以涨三倍是合理的。根据戴维斯双击理论，股价随着利润的增加会加速上涨。所以上海机场在一定时间后会进入一个快速上升的通道。上海机场随着航空业的复苏，免税业务的话语权也会随之提高，今后的协议条款会越来越有利。市场对免税业务的前景过于悲观，与趋势不符。出错的市场正是投资的良机。机场是垄断资源，有坚固的护城河。上海机场被严重低估了，她的价值必然会恢复。上海机场 sh600009新浪财经App社区

市场法估值：从乘数到先例交易 ### 乘数估值 𐟓ˆ 乘数分类基本乘数：根据公司的最基础数据计算得出。相对乘数：将目标公司的某些变量（如息税前利润）与同行业内的其他公司或整个行业的平均水平进行比较得出。股本乘数：反映股东对公司剩余财产权的财务变量，通常称为市场价值（MV）或价格（P）。企业价值乘数：既可以作为相对乘数使用，也可以作为基本乘数使用，估值结果更全面，受资本结构差异的影响小。乘数比较账面价值乘数（市净率）：市场价值/账面价值 = 每股市场价值/每股账面价值。收入乘数（销售额乘数）：企业价值/销售额。利润乘数（市盈率）：市场价值/净利润 = 普通股每股市价/普通股每股收益。 PEG比率：市盈率/预期年盈利增长率。 EBITDA乘数：企业价值/EBITDA。营业自由现金流量乘数：企业价值/营业自由现金流量。营运乘数：企业价值/单位（产能或创收单位数）。可比公司 𐟏⊥羚”公司分析的用途各种并购（Mergers & Acquisitions，M&A）情形。首次公开发行（IPOs）。公司重组。投资决策。可比公司的理论基础可比公司之间有着相似的核心业务、财务特征、增长驱动因素和风险，因此在估计目标公司时，它们能提供重要的参考价值。可比公司分析的核心选定目标的一个可比公司系列。以财务数据和财务比率为基础进行比较。分别计算可比公司的交易乘数，并确定目标公司使用的乘数范围。目标公司的估值区间是通过将确定的乘数范围乘以目标公司的相关财务数据计算出来的。可比公司分析的利弊见图四。先例交易 𐟓œ 先例交易分析先例交易分析与可比公司分析类似，都是用一种基于乘数的方式来确定某个给定公司、部门、企业或资产组合的隐含估值范围。基础是在过去并购交易中支付给可比公司的乘数。应用范围帮助确定一家公司或公司的一部分在并购交易或重组中的潜在出售价格范围。选择合适的可比收购案例系列是进行先例交易分析的基础，这一过程与确定可比公司系列时采用的方式类似。可比公司 vs 先例交易见图二。先例交易利弊见图三。

彼得ⷦž—奇是一位卓越的投资家，他的投资思想主要包括以下几个方面： 1. **选择十倍股**： - **公司类型筛选**：彼得ⷦž—奇将公司分成了六种类型，分别是缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、隐蔽资产型以及困境反转型。他认为真正容易出十倍股的主要是快速增长型、隐蔽资产型与困境反转型的公司。 - **快速增长型公司**：这类公司新成立不久、规模小、成长性好，年平均增长率为20% - 25%。比如扩张期的沃尔玛超市，随着不断开拓新市场，盈利快速增长，股价也大幅上涨。分析此类公司的关键是看它的可复制性，即能否在不同地区成功复制其商业模式。 - **隐蔽资产型公司**：拥有一些未被市场发现或充分认识的资产，如土地、房产、品牌价值等，这些资产可能在未来为公司带来巨大的价值提升。 - **困境反转型公司**：这类公司因某些原因陷入困境，但如果能够成功扭转局面，其股价往往会有大幅上涨。例如一些经历了行业危机、管理层变革或财务困境后重新崛起的公司。 - **从身边寻找机会**：彼得ⷦž—奇认为寻找十倍股的最佳地方就是从身边开始，比如大型购物中心、工作的地方等。因为人们对身边的公司和行业往往有更直接的了解和感受，能够更容易发现潜在的投资机会。 2. **PEG 估值法**： - 彼得ⷦž—奇认为，任何一家公司股票如果定价合理的话，市盈率就会与收益增长率相等。PEG 即市盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度得出的值。PEG 值越低，说明该公司的股价越可能被低估，投资价值越高；反之，PEG 值越高，股价可能被高估，投资风险越大。这是一种综合考虑了公司价值和成长性的估值方法，适合对成长型公司的股票价值评估。 3. **逆向投资**： - 在市场恐慌或不被看好的时候，勇敢地买入优质资产。比如在股市大幅下跌、投资者纷纷抛售股票时，彼得ⷦž—奇会仔细分析那些被市场过度抛售的公司，如果发现其基本面依然良好，就会果断买入。他认为这种时候往往能够以较低的价格买入优质的股票，获得较高的投资回报。 4. **长期投资**： - 投资是一个长期的过程，要关注企业的长期发展，不被短期波动干扰。彼得ⷦž—奇主张投资者应该以长期增值为目的进行股票投资，只要公司的基本面保持良好，就应该坚定持有股票。他认为，即使股市经历短期的调整或波动，长期来看，优秀公司的股票价格最终会反映其内在价值，投资者能够获得丰厚的回报。 5. **分散投资**： - 通过投资多种不同的股票和资产类别降低风险。彼得ⷦž—奇建议投资者不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，应该分散投资，持有不同行业、不同类型的股票。这样可以避免因单一股票或行业的风险而导致投资组合的大幅亏损。不过，他也强调分散投资并不是过度分散，投资者应该在自己能够研究和跟踪的范围内进行适度的分散。 6. **关注公司基本面**： - 强调投资者要深入了解所投资的公司，包括公司的财务状况、业务模式、竞争优势、管理层能力等方面。他认为投资者只有对公司的基本面有充分的了解，才能做出正确的投资决策。在买入股票之前，一定要先检查公司的资产负债表，看看公司是否有足够的偿债能力，有没有破产风险。 7. **独立思考**： - 不盲目跟风，形成自己独特的投资判断。华尔街的专业人士在投资时往往存在滞后性和盲目性，彼得ⷦž—奇鼓励投资者要像业余投资者一样独立思考，不要被市场的热点和分析师的推荐所左右。要根据自己的研究和分析，选择真正有价值的股票。

三季报基本公布完了，萌宠经济是少见的全行业表现良好的；无论用哪种估值法，包括用PEG，都是一个很好的机会；博实股份昨公布三季报，业绩大涨，也是本人第一重仓股，可惜股价一直表现一般；这两天市场大调整，情绪涨的时候，看的是市梦率，更多往好处看；现在市场跌了，关注的更多是风险，也许业绩股的机会来了。

100%的利润增速在不同的市场环境、行业属性以及公司具体情况等因素影响下，对应的市盈率范围波动较大，但可以从一些常见的分析角度来探讨： 1. 基于一般经验判断： - 如果按照较为简单直接的经验性理解，利润增速与市盈率水平大致相当，那么100%的利润增速可能对应100倍左右的市盈率。也就是说，市场对公司未来盈利增长的预期较高，愿意给予较高的估值倍数。 - 不过这只是一个非常宽泛的参考，实际上市场情况复杂多变，不同行业、不同公司之间差异较大。 2. 依据PEG估值法：PEG是市盈率相对盈利增长比率，即PEG = PE / 利润增长率。一般认为PEG在1左右是相对合理的估值。按照这个逻辑，如果利润增速为100%，那么对应的合理市盈率应该在100左右；如果PEG小于1，说明股票被低估，比如市盈率为50倍，利润增速100%，那么PEG = 0.5，该股票可能存在低估；如果PEG大于1，则可能存在高估。 3. 结合行业特点： - 新兴行业：对于处于快速发展的新兴行业，市场往往对其未来增长前景更为乐观，给予的市盈率会相对较高。例如科技、新能源等新兴领域的公司，在100%利润增速的情况下，市盈率可能会达到100倍以上，甚至更高。因为这些行业具有高成长性和巨大的发展潜力，投资者愿意为了未来的高收益而承担较高的风险。 - 成熟行业：在一些较为成熟的行业中，企业的增长速度相对稳定，市场竞争格局也较为固定。即使某家公司实现了100%的利润增速，可能也不会像新兴行业那样获得极高的市盈率估值。通常在成熟行业中，这样的利润增速可能对应的市盈率在30倍至50倍左右。因为成熟行业的增长空间相对有限，市场对其估值会相对保守一些。 4. 考虑公司个体因素： - 公司规模：规模较小的公司通常具有更高的成长潜力和不确定性。如果是小型公司实现了100%的利润增速，市场可能会给予较高的市盈率，比如80倍至120倍甚至更高。而大型公司由于基数较大，实现高增长的难度相对较高，即使达到了100%的利润增速，其市盈率可能也会相对较低，大概在50倍至80倍左右。 - 财务状况和竞争力：如果公司财务状况良好、具有较强的核心竞争力、市场份额不断扩大等优势，那么市场会对其更加认可，给予的市盈率也会相应提高。反之，如果公司存在财务风险、竞争力不足等问题，即使利润增速较高，市盈率也可能不会太高。

万辰集团收盘上涨2.36%，滚动市盈率210.83倍

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