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赤字货币化前沿信息_赤字货币化的好处(2024年11月实时热点)

内容来源：麦吉窗影视所属栏目：教程更新日期：2024-11-29

赤字货币化

内债不是债？因为地方债可以展期，可以置换，可以重组，实在不行，还可以赤字货币化，印钞让全社会买单，总有办法解决。但内债对居民来说绝对是债的，房贷绝对不能违约，一分都不能少还。[doge]

某作家：财政赤字货币化已经不可避免

经济政策与融资模式系列博文第二篇财币政策：财政政策和货币政策的融合？财币政策是这里提出的一个新概念，它所指的是：财政政策需要的钱，由央行透支，以货币政策的形式实现；货币政策对于货币供应量的决定，至少在一定程度上是为了配合财政政策的需要。用一个绕口令的说法就是：财政政策的货币（ ...

化债会是未来多年的主旋律最终依旧会走到增发货币的路子上，因为强行偿债对于掌权者来说是痛苦且难以推行的，以货币增发来缓解债务是阻力最小的做法。增发货币的形式有几类： 1.增发货币降利率：降低利息负担、刺激经济、维持稳定通胀。今天你赚1万，还1万债务有压力；10年后你赚3万，还1万压力就不是那么大了。 2.量化宽松：央行直接增发货币买资产，让大家有钱还债。这也是欧美日在08年之后的主流做法。量化宽松会直接加速推高资产价格，没资产的人会很受伤，被有资产的人越拉越远。 3.赤字货币化：用无利率或者低利率债务替代高利率债务。搞赤字货币化的国家的结局都很惨淡，会引发恶性通胀。所以，在可以预见的几年后，你手里的钱会继续贬值一截；你佛系躺平，本身也是一场豪赌。现代社会不会让你躺平，背后会有无数鞭子抽打你；吸血和残酷的顶层设计，也是社会能不断发展进步的基础之一。总的来说，这轮化债的代价，最终都会转嫁给牛马。烫手的钱换成相对稀缺、可持续产生现金流的资产/个人技能才是真。手握现金，代表对未来的选择权，意思是在未来出现机会时让你大力梭哈的。而不是当个坚信现金为王的蠢逼，最后看着吃一个肉夹馍都要25块的物价被抢劫得连裤衩都不剩。

当“赤字货币化”走进现实

财政政策方面，我们一年以前就指出了唯一路径——MMT式的赤字货币化。目前预期(鼓吹)的所谓广义10万亿和之前的一系列财政政策，基本走的是我们指出的路径。而且，我们一年以前已经提前考虑了赤字货币化的实际效用问题。我们不仅走在曲线前面，一年以前我们就考虑了市场的二阶问题。「市场第一家」「MMT」

发布了头条文章：《浅读财政部新闻发布》浅读财政部新闻发布

A股：上涨行情开启，经济与股价将会是螺旋式上升这几天行情炸裂，我想聊聊近几天发布的政策之间的关系 1、一行一局一会老大讲话，一是货币政策，降准、降息，二是房政策，降存量房贷利率，降首付。三是股市支持政策，创设新工具，互换便利和回购、增持专项再贷款，研究平准基金。 2、中共中央政治局会议，一是降存准，降息。二是促进房地产止跌回稳。三是努力提振资本市场。本次会议中强调财政政策的逆周期调节力度，并明确要“保证必要的财政支出”。 3、不久的将来，财政赤字货币化。上面是刺激经济能动用的货币政策和财政政策，但仔细观察还有个时间节点和节奏的问题，时间节点是在美联储降息之后，美国大选完成之间的空档期，节奏是一行一局一会老大先讲话，政治局会议再次强化预期，财政落实会议精神，我有理由相信，这是一次思虑已久、有计划和系统性的安排，终极目标在于启动经济，提振资本市场只是阶段性工具和目标之一，这是一个非常重要的结论。股市第一波行情，源自政策超预期刺激，第二波行情，源自经济启动后的企业盈利增加，盈利增加会再次强化股市向好的预期。 #热点引擎计划#

说推动牛市是为了化解债务，这个是怎样的逻辑？国家推动牛市的目标或许可以有一定的化债效果，但肯定不会是诱导牛市的直接目标。因为真的要化债，国家根本就不需要走巨资托市这种曲线道路，直接赤字货币化冲销债务更直接更立竿见影。何况真正的化债难题并不在股市上的央国企身上，而是以各级地方政府及其平台国企显性和隐性的天量债务。更进一步研究发现，虽然回顾近两年各级会议的主题都是“化债”——化解房地产、地方政府债务和中小金融机构的风险，但目前执行的化债策略却可能事倍功半，某种意义上，今天的经济通缩，相当大程度就是近两年的化债策略引发的。化解债务风险就是要去杠杆，如果你深入研究一下近几年的化债策略，不难发现这几年咱们都致力于在分子端去杠杆，结果杠杆越去越高，二季度宏观杠杆率已升至295.6%的历史新高。分子端去杠杆不仅没有化解债务风险反而使债务问题更加严重。原因有两个，一是债务刚性，任何债务都不会凭空消失，而只会发生转移；二是是压缩分子端的同时，由于经济的传导放大，分母端会以更快的速度收缩。分母端收缩不仅导致杠杆率上升，而且还严重打击消费，形成螺旋式通缩。没有一个国家通过分子端去杠杆成功的案例。经济学家达利欧把这个问题研究得很透彻：分子端去杠杆就是痛苦去杠杆，极端案例就是休克疗法。过去40年，我国的总债务总额一直是持续增长的，但经济增长更快所以分母更大，用总设计师的话说就是“发展才是硬道理”。

关于财政会议的解读（二）上次写到，还钱有两种方式，一种叫真金白银还，一种叫放水稀释债务，学术的语言叫货币增发。我们经常听到一种观点，说08年之后各国开始量化宽松（qe），后来发现普通qe不一定引起通货膨胀的副作用，慢慢地就开始试图无限qe，并且拿出了一套理论（mmt），说现代经济学认为，货币可以无限增发，即利率降至0后，赤字货币化，央行的货币政策就是财政部的财政政策，并不见得一定会引起恶性通胀等，理论上是能够自洽的。这几套经济体系的理论还挺复杂，属于不同范式、流派的但实际上，在具体操作中，就是适量放水、过量放水、以及无限量放水。美国一战、二战、08年危机、疫情都干过无限量qe，似乎确实没有引起什么大危机，美元至今都很强势，并且成功挽救了美国经济。日本也干过类似的事。实际上，但凡qe，一定有通货膨胀及扩大贫富差距的副作用，没有造成通货膨胀的qe是虚假qe，是金融空转的qe（日本）。能够无限qe的货币，一定是因为拥有“无限信用”（美元）。而qe能够刺激经济的原因，则在于信用货币的增发可以收取铸币税，铸币税以及高福利制度可以抵消货币增发的副作用，这不是美元的专利，而是所有信用货币的共同特点。信用越好的货币，铸币税收得越多，而信用越差的，越被剥削。 qe越超额，副作用越强，我们曾经在这里栽过跟头，如今如果重启，一定是因为有可以抵消副作用弊端的利益。我正在写一篇5k+字的长文，详细解读财政放水的来龙去脉。

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