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债券信用评级权威发布_长期债券信用评级(2024年12月精准访谈)

内容来源：麦吉窗影视所属栏目：观点更新日期：2024-12-03

债券信用评级

【莱商银行发行10亿元2024年绿色金融债券】莱商银行发布2024年绿色金融债券信用评级报告，本期债券基本发行规模为10亿元，期限为3年。本期债券的募集资金将依据适用法律和监管部门的批准，用于满足莱商银行资产负债配置需要，充实资金来源。

债基跌跌不休？要不要赎回？一文解答！最近真是心累，一个月前刚上车债基，结果今天一看，差点没哭出声来。昨天的跌幅真是让人措手不及。于是我开始翻阅各种新闻和基金公司的资料，整理了一下，分享给大家，希望能帮到以后有同样困惑的小伙伴们。 𐟘【债基为什么会跌？】大家都知道，债券基金主要投资的是债券，通常被认为是比较稳健的投资品种。但其实，现在的债基主要采用净值化运作，也就是说，债券的净值会随着底层债券资产价格的波动而变化。如果债券价格下跌，那债基的净值也会跟着跌。【债基的收益来源】债券基金的收益主要来自两个方面：票息收益和资本利得。票息收益就是债券发行时约定的利率，可以理解为债券的固定收益。这部分收入主要跟债券的票面利率有关，而票面利率又跟债券的期限和信用评级有关。一般来说，债券期限越长、信用评级越低，票面利率就越高，票息收入也就越多。资本利得则是基金经理通过主动管理对债券进行交易，从而获得的价差收益。债券发行后可以在二级市场交易，但市场价格会受到市场利率、供求关系、信用状况等多种因素的影响，这也为投资者带来了获取资本利得的机会。有些管理人还会用杠杆工具来增厚基金的投资收益。 𐟘【债基波动适合大家吗？】即使是风险较低的纯债基金，在不同时期内也会面临一定程度的回撤，投资者可能面临短期亏损。但虽然债市在中途会有波折，但长期趋势还是上涨的，并且每次回撤之后的回归收益都很可观。所以，不妨拉长视角，着眼于债市的长期表现。总之，投资需谨慎，债基虽然稳健，但也不是完全没有风险。大家可以根据自己的风险承受能力和投资目标来决定是否赎回。希望这些信息能帮到你们！

【湖南银行拟发行35亿元绿色金融债】11月20日，湖南银行股份有限公司披露2024年第一期绿色金融债券募集说明书。募集说明书显示，该期债券的发行规模为35亿元，品种期限为3年期固定利率品种，发行首日/簿记建档日为2024年11月25日，起息日2024年11月27日，兑付日为2027年11月27日。牵头主承销商、簿记管理人为中金公司，联席主承销商为中信证券、华泰证券、中国银行、兴业银行、恒丰银行、中信建投证券、国泰君安、国开证券、申万宏源证券、东方证券、华福证券、财信证券。经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体评级为AAA级，本期债券的评级为AAA级。募集说明书显示，本期债券募集资金将依据适用法律和监管部门的批准，全部用于《绿色债券支持项目目录（2021年版）》规定的绿色项目。募集资金闲置期间，发行人可以将募集资金投资于非金融企业发行的绿色债券以及具有良好信用等级和市场流动性的货币市场工具。

【商丘古城保护开发建设公司完成发行10亿元公司债，利率2.89％】12月2日消息，商丘市古城保护开发建设有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第五期)完成发行，将于12月3日起在上交所挂牌。本期债券简称“24商古07”，发行规模10亿元，利率2.89%，期限3年；债券起息日为2024年11月28日，到期日为2027年11月28日，主承销商为天风证券、华泰联合证券、国信证券、国泰君安证券、方正承销保荐。商丘市发展投资集团有限公司为本期债券发行提供不可撤销连带责任保证担保。 2024年5月30日，经中诚信国际综合评定，发行人主体信用评级为AA，展望稳定。本期债券所募资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期或回售的公司债券本金。

「焦作身边事」「焦作大小事」【焦作国资集团上交所成功发行】11月18日消息，焦作市国有资本运营（控股）集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券，已获上交所通过。本期债券拟发行金额10亿元，品种为私募债，承销商/管理人为中信建投、中德证券、国海证券。2023年7月，经中诚信国际综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。据了解，2023年10月24日，焦作国资集团正式揭牌，是经焦作市委市政府批准组建的国有独资重要骨干企业，注册资本100亿元人民币。截至2023年底，资产规模467亿元。本次债券发行将是焦作国资集团首发发债。

穆迪将斯里兰卡为置换旧债而发行的新美元债券的评级定为Caa1，并表示正在对该国主权信用评级进行审查，或上调评级。斯里兰卡2030年到期的美元债券升至2021年6月以来的最高点。穆迪认为，斯里兰卡完成美元债务重组降低了违约风险，政府的改革措施也提升了长期财政和债务可持续性来源：Bloomberg

「共鸣岩431也练习」酸辣粉常备借贷 2013 期限较长 1-3个月大额流动性需求政策性银行和全国性商业银行抵押高信用评级债券优质信贷资产麻辣粉中期借贷 2014 中期基础货币政策性银行和满足宏观审慎的商业银行质押合格质押品：国债央行票据政策性金融债高等级信用债甜辣粉临时流动性 2017 春节现金投放集中性需求促进银行流动性和货币市场平稳运行现金投放占比较高的几家大型商业银行临时流动性支持 28天资金成本同期限公开市场操作利率市场机制实现流动性传导 PSL pledged supplement lending抵押补充贷款 2014 基础货币重要投放渠道因抵押而信用风险低（弥补再贷款的缺点）基建民生支出降低社融成本控制短期之外引导中长期 SLO short term liquidity operation 2016 超短期逆回购 7天市场化利率招标方式（！）根据：货币调控需要银行流动性供求货币市场利率水平决定：操作时机操作规模期限品种公开市场操作间歇期

中国发行的美元债券利率低于美国国债了最近一个新闻是财政部在沙特发行了20亿的美元债券，但是利率一般新闻没提。彭博社报导，利率基本和美国国债一样，三年期的4.274%，只比美债高0.01个百分点。交易开始后，中国发行的美元债券利率走低到低于美债了，就和以前一样。投资者对于中国发行的美元债券非常热情，让利率大部分时间低于美债，这在各国发行的美元债券中很罕见。说明投资者对于中国财政部和资金安全极有信心，虽然中国在国际信用机构中的信用评级低于美国，如穆迪给了A1，低于美国的Aaa。中国财政部发行的美元债券极为稀缺，过去三年都没发。原因是财政部真的没有筹集美元的需求，发债完全是为了维持拓展金融渠道，开拓伙伴关系。一般是在香港发行，也拓展到了伦敦、巴黎，最近是沙特。一些文章提出这是中国要取代美元放贷功能，这想太多了。发的美元债总量很小，只是为了建立金融伙伴关系。如果要扩大发债总量，应该会推人民币。

CFA一级知识点：固定收益投资必读指南 𐟓… 距离6月18日考试还有35天，继续加油！ 𐟓š 今天的学习内容是固定收益投资。 𐟔˜ 政府债券的特征 1⃣️ 主权政府债券（Sovereign bonds）信用评级高可以用本币或外币计价，本币计价信用质量更高美国国债分为三种：T-bill（<1年），T-note（1～10年），T-bond（>10年） 2⃣️ 地方政府债券（Nonsovereign government bonds）信用评级较高，但低于主权债 3⃣️ 市政债券（Municipal bonds）分为两种： GO：还款来源是税，信用质量高 Revenue bonds：还款来源是项目产生的收入 4⃣️ 准政府机构债券（Agency/quasi-government bonds）信用质量较高，项目产生的现金流 5⃣️ 国际性组织债券（Supranational bonds）信用质量高，流动性强 𐟔˜ 公司债务的特征 1⃣️ 商业票据（Commercial paper）短期、无抵押、利率低定向发行，可以在二级市场交易但不活跃滚动型，到期后借新还旧 2⃣️ 美国商业票据（US commercial paper）与欧洲商业票据（Euro commercial paper）如图2所示 3⃣️ 中期票据（Medium-term notes, MTNs）上下注册式发行期限从9个月到100年优点：注册一次连续发行，可根据投资者需求定制化发行 4⃣️ 根据到期日分类 Serial bond issue：有多种到期日 Term maturity structure：所有债券同一天到期 𐟒ꠦ졧œ‹到有很多赞和收藏，心情都特别好，有了继续学习的动力𐟘† 𐟌𓠦œ‰时候接近大自然，心情会好很多𐟒•

投资组合：如何分散风险并最大化收益？ 𐟓ˆ 投资组合是一种将资金分散投资于多种不同资产类别或投资品种的策略，旨在实现风险分散和收益最大化。 𐟓‰ 投资组合可以包括股票、债券、房地产、商品等不同的资产类别，也可以涵盖同一类别的不同投资品种，例如不同行业的股票或不同期限和信用评级的债券。 𐟓Š 通过将资金分散投资于多种资产类别或品种，投资者可以降低整体风险，同时获得更稳定的投资回报。 𐟓ˆ 构建投资组合时，需要考虑投资者的风险偏好、资产配置和收益预期等因素。 𐟓Š 投资者可以通过投资基金、ETF等投资工具，或通过自己的研究和选择来构建投资组合。

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