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弱式有效市场权威发布_弱式有效市场对应的信息集是(2024年12月精准访谈)

内容来源：麦吉窗影视所属栏目：观点更新日期：2024-12-02

弱式有效市场

量化投资：你还能相信吗？（下） 𐟔 那么，量化策略到底值不值得配置呢？根据2013年诺贝尔经济学奖得主尤金ⷦ𓕧Ž›的有效资本市场假说的三种形式，中国目前仍处于弱式有效市场假说的阶段。𐟓ˆ 𐟒ᠲ020年，境内专业机构的A股交易金额合计达到了85.18万亿元，占全市场交易金额的19.50%，较2019年上升了3.35个百分点，达到了近年来最高水平。然而，与美国等成熟市场相比，这个占比依然较低。𐟓Š 𐟤” 在当前的市场环境中，如何应对量化策略的变化呢？以下几点建议或许有所帮助： 1️⃣ 在资产端，尽可能选择优质资产； 2️⃣ 做好产品设计，可以选择一些免费的午餐，例如CTA策略与指增的结合； 3️⃣ 在需求端，降低预期，理性看待量化策略，注意策略的周期性。𐟔 𐟌Ÿ 量化投资在中国的市场环境中依然有较大的发展空间，但需要我们在配置时更加谨慎和理性。

CPA财管教材大增厚！𐟓š 终于等到了！CPA财管教材从两本变成了三本，真是精神食粮越来越丰富啊！𐟘‚ 特别喜欢陈庆杰老师说的那句：“走过的路都算数。” 这句话真是太有力量了！第二章是财报分析和财务预测𐟔，这一章有基础的话学起来会非常轻松。第一章的重点内容：弱式有效市场：这意味着历史信息已经被包含在内了，所以投资者通过技术分析是无法获取超额收益的。简单来说，技术分析提供的历史信息，弱式有效市场本身就包含了，所以没必要再去分析。检验市场是否处于弱式有效市场的方法：随机游走和过滤检验。我国目前还没有达到弱式有效市场，所以在弱式有效市场中，历史信息对股价变动没有影响。 1-12章的框架图也出来了（见图4），第5章和第8章是整本书的重中之重‼️。大家一起加油吧！𐟒ꀀ

𐟓š《高级财务管理学》期末复习要点𐟓 𐟌Ÿ《高级财务管理学》期末复习要点𐟌Ÿ 𐟑‰第一章：总论 𐟎勤⥊᧮᧐†假设及其派生假设：理财主体假设：明确财务管理工作的空间范围，理财主体需有独立经济利益、经营权和财权，法律实体不一定是理财主体，可派生出自主理财假设。持续经营假设：是财务管理工作的时间范围假设，除非有相反证明，否则默认企业会无限期经营。有效市场假设：分为弱式、次强式、强式有效市场，其派生假设是市场公平假设。资金增值假设：指明财务管理存在的现实意义，派生假设为风险与报酬同增假设。理性理财假设：从事财务管理工作的人员是理性的，会选择最有利的方案，派生假设为资金再投资。

有效市场假说：解析与启示 𐟓š 有效市场定义有效市场假说，由法玛在1970年提出，认为如果在一个证券市场中，价格完全反映了所有可以获得的信息，那么这个市场就是有效的。 𐟓Š 有效市场假说对投资者和公司的含义对投资者来说，因为信息立刻反映在价格里，所以投资者只能预期获得正常的收益率。等到信息披露后，才认识到信息的价值，并不能给投资者带来任何好处。价格在投资者进行交易前已经调整到位。对公司来说，公司从它出售的证券中应该预期得到公允价值。“公允”表示公司发行证券所收到的价格是净现值。因此，在有效的资本市场上，不存在通过愚弄投资者创造价值的融资机会。 𐟓ˆ 有效市场的分类为了分析股票价格对不同信息的反映速度，研究人员将市场划分为不同的种类：弱式有效市场假说 (Weak Form Efficiency) 该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成本量、卖空金额、融资金融等。推论一：如果弱式有效市场假说成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。半强式有效市场假说 (Semi-Strong Form Efficiency) 该假说认为价格已充分反应出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值、公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。推论二：如果半强式有效假说成立，则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息可能获得超额利润。强式有效市场假说 (Strong Form of Efficiency) 强式有效市场假说认为价格已充分地反应了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。推论三：在强式有效市场中，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润，即使基金和有内幕消息者也一样。 𐟔 三种有效假说的检验强式有效假说成立时，半强式有效必须成立；半强式有效成立时，弱式有效亦必须成立。所以，先检验弱式有效是否成立；若成立，再检验半强式有效；再成立，最后检验强式有效是否成立。顺序不可颠倒。

三种资本市场的比较与特点解析 𐟔𔠥𜺥𜏦œ‰效资本市场：在这种市场上，所有的信息——包括历史信息、公开信息和内幕信息——都被完全、同步地反映在价格中。无论是公开还是非公开的信息，投资者都无法从中获得超额收益。即使是内幕信息的获得者也无法获得额外的收益。强式有效资本市场的检验方法包括事件研究法和投资基金表现法。 𐟔𔠥Š强式有效资本市场：这种市场不仅反映了历史信息，还包含了所有的公开信息。在半强式有效资本市场上，使用历史信息和公开信息无法获得超额收益。只有内幕信息的投资者才能获得超额收益。半强式有效资本市场的检验方法包括事件研究法和投资基金表现法。在这个市场上，技术分析和基本面分析（估值模型）都无法获得超额收益。 𐟔𔠥𜱥𜏦œ‰效资本市场：这种市场只反映了企业的历史信息，包括交易价格和交易量等。在弱式有效资本市场上，使用历史信息无法获得超额收益。只有使用公开信息和内幕信息的投资者才能获得超额收益。弱式有效资本市场的检验方法包括随机游走模型和过滤检验。在这个市场上，技术分析是无效的。通过以上三种资本市场的比较，我们可以看到不同市场环境下投资者的策略和收益情况。了解这些市场的特点，可以帮助投资者更好地制定投资策略，提高投资效率。

有效市场假说：你真的了解吗？有效市场假说的起源巴舍利耶从数学的角度出发，发现股票价格反映了过去和现在的信息，以及预期的未来事件。他提出一个“公平赌博”模型，认为投机者的期望利润为0。有效市场假说的定义法玛（FAMA）：每一只证券的历史信息和预期到的信息都已经反映在价格上了，因此这个价格可以说是公司的内在价值。马尔凯尔（Malkiel）：如果市场在定价时能够完全正确地反映所有相关信息，这说明市场是有效的。有效市场假说的假设条件投资者都是理性的交易过程不存在交易费和市场摩擦投资者获得信息不需要支付成本所有参与者都认同影响每只证券的时间价值和未来分布的形态。有效市场假说的三种形式弱式有效：反映了历史交易数据信息，不能用技术分析获利。半强式有效：反映了历史交易数据信息和公开信息，不能用基本面分析获利。强式有效：在半强式有效的基础上还反映了公司内部信息，因此利用内部信息不能获利。问题解答市场摩擦是什么？市场摩擦也叫金融摩擦，指的是金融资产在交易中存在的难度。由于经济结构不完善而导致交易成本增加。第四个条件具体说的是什么意思？第四个条件是说所有交易者都认同市场价格反映的所有公开的信息，并且未来价格的分布是随机的，人们不能通过历史数据来获利，他们的行为也不会影响价格的未来走势。但研究发现，第一个噪音交易者模型表示有一部分的交易者的行为不是基于信息，而是基于情绪和噪音。那么他们的行为是会导致价格有所波动。第二个是行为金融理论。这俩说明了市场交易者的预期和决策不是同质的，而是会受到个体因素和非理性行为的影响。公平赌博具体说的是什么？公平赌博模型的重点是投机者的期望利润为0。 FAMA的博士论文怎么写得这么好？这个问题有点主观，但可以肯定的是，FAMA的研究方法和理论依据都非常扎实。一共就仨形式，那肯定是弱式有效以上啊，你怎么分析哪个市场是什么形式的？虽然只有三种形式，但每种形式都有其特定的条件和适用范围。通过观察和分析市场的实际情况，可以判断某个市场属于哪种形式。例如，如果市场价格能够完全反映公开信息，那么这个市场就是半强式有效的。答案解析市场摩擦：金融资产在交易中存在的难度，由于经济结构不完善而导致交易成本增加。第四个条件：所有交易者都认同市场价格反映的所有公开的信息，并且未来价格的分布是随机的，人们不能通过历史数据来获利，他们的行为也不会影响价格的未来走势。但研究发现，第一个噪音交易者模型表示有一部分的交易者的行为不是基于信息，而是基于情绪和噪音。那么他们的行为是会导致价格有所波动。第二个是行为金融理论。这俩说明了市场交易者的预期和决策不是同质的，而是会受到个体因素和非理性行为的影响。公平赌博：投机者的期望利润为0。

近两天大饼整体呈现阶梯式下跌虽有所反弹，但反弹力度有限，高点在逐渐下移，低点也在逐渐刷新，并在昨日收出较长的上影线，说明上方抛压较强。再看MACD当前处于零轴下方，虽然有金叉迹象，但动能柱仍然较弱，市场多头力量略显不足。币价目前在EMA7之上但低于EMA30，短期偏向反弹，但中长期压力依旧明显。故而早间下方回调关注91000—90500一线，上方关注93400一线能否有效突破。#以太坊# #币圈# #比特币#

直饮机品牌推荐榜单姐妹们，直饮机哪个牌子好？𐟤”这可难不倒我，作为一个在家办公的职场人，我对直饮机的要求可是很高的！今天就来给大家种种草，分享几款我觉得超赞的直饮机品牌，都是我亲自用过的，绝对不吹牛哦～ 𐟒祆𐥰Š净水器：技术强效果好技术：一直被模仿，从未被超越！拥有多个专利，不断突破行业瓶颈，真的是行业先行者和标杆！𐟒ꊦ•ˆ果：采用弱碱性净化、等离子净化、超声波消毒灭菌等多重高精技术，净化效果杠杠的，喝水都变得更健康了！𐟒犥䖨炯𜚥䖨炨–𐩢–有质感，无水桶设计节省空间，真的是颜值与实力并存！𐟘 购买建议：适合对直饮机技术要求高、注重净化效果的家人们，它绝对不会让你失望！ 𐟒稓飘尔净水器：实力雄厚品质有保障实力：70多年的研发制造经验，30多项净水专利技术，这实力可不是盖的！𐟑 品质：产品已走进高端住宅、办公楼等各类场所，品质有保障，值得信赖！𐟑 过滤：采用复合式滤芯和RO反渗透技术，有效去除水中的杂质和有害物质，出水纯净口感好！𐟒– 购买建议：适合注重品牌实力和品质保障的家人们，蓝飘尔绝对是你的不二之选！ 𐟒秈𑦃 浦净水器：老牌品牌值得信赖品牌：作为老牌净水器品牌，爱惠浦在直饮机市场上具有较高的知名度和口碑！𐟘Ž 技术：采用双芯净化技术，出水为矿物质水，口感更好更健康！𐟍ƒ 安装：主滤芯安装拆卸方便，还可以自己更换方向，真的是超级贴心！❤️ 购买建议：适合对直饮机品牌有要求、喜欢老牌品牌的家人们，爱惠浦绝对不会让你失望！在寻找直饮机哪个牌子好时，我可是下了不少功夫呢𐟒ꣀ‚冰尊净水器是我的one pick，我最看重的就是它的技术和净化效果了，真的是让我非常满意！当然啦，这只是我的个人看法哦，大家最好还是根据自己的需求和喜好来选择适合自己的直饮机品牌吧~𐟥𐀀

手动剃刀多久用一次剃须刀市场琳琅满目，如何挑选适合自己的剃须刀？𐟤” 别担心，这里有一份详尽的选购指南，助你轻松找到最佳选择！ 𐟔 手动剃须刀 vs 电动剃须刀手动剃须刀：选择合适层数的刀片至关重要，它决定了刮除效果。使用时，记得先清洁面部，涂抹剃须润滑剂，然后逆着胡须生长的方向刮除，最后用清水冲洗干净。保养时，确保剃须刀放在干燥处，避免刀片生锈和细菌滋生。刀片一般每2-3个月更换一次。电动剃须刀：分为往复式和旋转式两种。往复式适合粗短胡须，刮得干净但震动感较强。保养时，注意清洁刀头和刀网，避免细菌滋生。建议每次使用后清洁，定期更换刀头和刀网。旋转式适合稀疏柔软的胡须，声音小，几乎不会刮伤皮肤，对皮肤刺激小。缺点是外刀网较厚，刀头有效面积小，洁净能力较弱，剃须费时。 𐟒ᠩ€‰购建议：在挑选剃须刀时，除了考虑类型，还要关注续航时间、清洁效果以及用户的评价。预算有限的情况下，可以选择性价比高的产品。对于皮肤敏感的用户，建议选择旋转式剃须刀。现在就去挑选一款适合你的剃须刀吧！𐟛️

索尼A7R II：微单相机的全新标杆大家好，今天我要给大家推荐一款在微单相机领域堪称巅峰之作的产品——索尼A7R II。这款全画幅无反相机凭借其卓越的性能和强大的功能，正在掀起一场新的影像革命。首先，A7R II配备了一颗4500万像素的背照式全画幅CMOS传感器。这个传感器不仅拥有超高的分辨率，还能呈现出极致细腻的影像细节和动态范围。再加上索尼独有的BIONZ X图像处理引擎，这款相机能够捕捉到精准的色彩和优秀的低噪点表现，即使在弱光环境下也能拍摄出令人惊艳的照片。其次，A7R II的对焦性能也是业界领先的。它采用了693个相位检测自动对焦点，覆盖全画幅近90%的画面，即使是捕捉快速移动的物体也能迅速锁定。更有5轴防抖功能，有效减少手抖，让你的作品更加稳定清晰。此外，这款相机还内置了4K视频拍摄功能，画质惊人，足以满足专业级的视频创作需求。加上轻便的全金属机身设计，人性化的操控体验，以及出色的电池续航能力，A7R II无论是摄影还是摄像，都能胜任的御用机型。总的来说，索尼A7R II集高画质、高性能和高智能于一身，是微单相机市场的新标杆。它必将引领影像创作者走向更加广阔的创作天地。赶快来体验这台相机的魅力吧！